他预料,中国银监会将实施新的资本管理办法,对中行资本充足率影响较少,约为0.2%至0.3%。
相比起中行,其子公司中银香港中期业绩更佳,半年净利创纪录新高达120亿港元。由于在雷曼迷债相关抵押品中净取回28亿多港元,令其派息有惊喜,加上在香港的人民币业务发展较佳。
因此,多家证券行均推介中银香港为香港本地大型银行股的首选,股价连日上升。
中国建设银行方面,中期业绩净利为928亿元,增加31.22%,不派息。该行不良贷款余额634亿元,较去年底减少13亿;不良贷款率1.03%,较去年底下降0.11个百分点。
虽然四大国有银行业绩符合预期,但中国人寿半年业倒退28%,连日来股价急跌,出现基金“洗仓”情况。
负面因素浮现
高盛表示,尽管内银股上半年业绩强劲,但一些负面因素浮现,包括:在紧缩或通胀周期下,企业杠杆急速上升,提升周期性不良贷款风险;房地产政策续收紧,影响地方政府融资平台贷款质素;及银监会的压力测试,增加资本充足率的不确定性等。
“内银股一向先找贷款,后找存款的情况,只是稍有改善,加上贷款较多投放在质素令人怀疑的固定资产,如今连投资市场亦不太顺遂,内银亦会出现银根相对以前短缺,资产负债表难以大幅扩张的情况。”一位分析员说。
他也说,若形势转劣,有意“靠收息过活”的“内银股投资者”,有可能要忍受几年低息及相对低幅度的增长期。
不过,也有分析员发现,内银股和内房股(香港上市大陆房地产股)近期疲弱不振,成为不少投资者抛售的对象;但同时有对冲基金反而趁低吸纳,加大了对该两类股份的持股量,押注中国将率先放松银根,利好“中国概念股”。 上一页 [1] [2] [3] [4] 下一页
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