已公布业绩的8家上市银行半年报显示，上半年信贷资金主要投向扩内需保增长重点领域。分析人士认为，未来信贷投放结构将进一步优化，票据融资将被挤压，中长期贷款比重将提高。此外，信贷投放将向中小企业及促进居民消费领域倾斜，促进经济结构调整。

　　倾斜“保增长”领域

　　半年报显示，银行新增中长期贷款主要向扩内需保增长重点领域倾斜，这有利于促进投资需求增加和经济增长，也为进一步扩大消费创造了条件。

　　上市银行半年报显示，银行信贷主要投向基础设施行业、租赁和商务服务业以及房地产业。据统计，上半年银行机构投向基础设施、租赁和商务服务业的人民币中长期贷款分别为1.6万亿元和4246亿元，占新增中长期贷款的比重分别为51.6%和13.7%,比上年同期分别高3.8和7.7个百分点；投向房地产业的中长期贷款为3501亿元，占新增中长期贷款的比重为11.3%,比上年同期低7.9个百分点。

　　此外，银行向三农、中小企业贷款投放有所增加。深发展半年报显示，其贸易融资业务二季度末较一季度末增加90亿元，二季度的增加额是一季度的3.6倍。新增贷款主要集中在汽车、钢铁等重要行业。深发展认为，这显示政府经济刺激计划对中小企业产生了有效作用。

　　信贷结构调整为部分银行的业绩增添了亮点。8家银行中，唯一在净利息收入上不跌反升的是宁波银行，该行上半年净利息收入达到15.73亿元，同比增长14.6%。有分析认为，该增长得益于中小企业贷款和个人无抵押贷款的快速增长。作为高息贷款，其利润较一般业务更高。

　　票据融资将被挤压

　　对于下半年信贷投放格局，由于各家商业银行基本上已完成年初制定的全年信贷投放计划，因此在半年报中并未给出下半年的具体目标。交通银行董事长胡怀邦预计，下半年贷款投放不会出现大幅下降。因为随着经济整体恢复，沿海经济发展，民营经济对信贷的需求会增长。深发展则表示，上半年其一般性贷款稳健并适度增长，下半年仍将继续上半年的信贷战略，因此上半年的总体情况大体上反映了全年的趋势。

　　分析人士指出，此前激增的票据融资下半年到期或置换，可为银行腾挪出一定规模的放贷空间。

　　2009年第一季度,票据融资呈现爆发性增长,单季度增加1.5万亿元，同比多增1.6万亿元，占各项贷款的比重为32.3%。在监管当局的重点关注和控制下，二季度票据融资规模明显得到抑制，新增贷款中票据融资的占比从1月份的40%逐月下降到7月份的-60%。太平洋证券的一份报告认为，从贷款期限结构上看，中长期贷款比重的增加表明了信贷资金流向实体经济，经济刺激政策落到实处，因此，预计下半年将加大中长期贷款比重，同时挤压票据融资。

　　此外，预计下半年新增贷款将更为注重发展消费性贷款，真正增加居民手中的可支配收入；贷款将向中小企业倾斜，致力于提高经济整体活力。

　　兴业银行资金运营中心资深经济学家鲁政委认为，受限于银行资本充足率的大幅下降，且在增资扩股和继续发债筹资都不乐观的情况下，压缩风险权重高的一般信贷，扩大风险权重较低的住房抵押贷款，可能成为下半年银行信贷投放的一个取向。