8亿本钱3个月赚1.5亿

　　票据市场之所以能吸引不少票贩子，离不开暴利的诱惑。事实上，一条鲜活而狡猾的票据产业链就藏在银行季报、年报“买入返售”科目下的枯燥数据之中。

　　“2008~2010年的时候最赚钱。我一个朋友，2010年从银行套出来8亿元，三个月就赚了1.5亿元。因为那时市场参与者少，发现这个赚钱方法的人还比较少，再加上地域之间票据的利差相差很大，那时一买一卖之间赚取300~500BP的利差很正常，当时甚至有些小地产商都转行做起了票据。”张总说。

　　当然，赚钱的不只是票据中介，市场那么红火的直接原因便是参与的各方都有利可图。

　　以下是最简单的贴现操作流程：

　　A公司向B公司购买商品，以100万元价款、6个月期限为例，A没有足够现金，或者不想立刻支付现金，可以向甲银行申请贷款额度，银行审批下来后，帮A开票给B，为避免A拿着票据直接去贴现，甲银行会将票据寄给B公司。6个月后票据到期时，B公司向甲银行或乙银行申请托收兑付100万元现金。

　　整个过程中，每个当事方都可以获得一定的利益。A首先要向甲银行申请贷款额度，并预先存保证金到A在甲银行开设的账户中，一般保证金比例是50%，在上述案例中，即A要先存50万元的保证金。如此，甲银行就相当于获得了一笔50万元的存款。此外，甲银行还要先向A收取开票手续费，一般是票据面额的万分之五，在上述案例中，即为500元手续费，此为银行中间业务收入的一种。

　　“这正是银行愿意给企业开票和承兑的重要原因，一是可以派生出存款，二是创收了中间业务收入。不过，这50%的敞口，甲银行先要做授信调查，确信A的资产可以覆盖。”张总说。

　　相对于贷款，银行会鼓励企业开票，因为这可以限制贷款用途，银票一定要有收款人和真实的贸易背景，需要提供A与B的贸易合同、单据、发票等，银行至少可以从形式上保证银票资金用途是合规的。

　　而对于A公司来说，可以不必立刻支付100万元现金给B公司，减轻了现金流压力;其存在甲银行中的保证金，也能收到甲银行的利息。

　　此外，B公司如果持有到期再找银行兑付，可以拿到100万元现金。如果B想提早拿到现金，提前贴现或者卖给C票据中介，则要损失一部分利息。而C无论是选择持有到期还是再转卖，都可以赚取利差。

　　监管效果初显

　　为了堵上“漏洞”，央行与银监会今年以来接连发出通知，加强票据业务的监管。此外，已经曝光的票据案都是操作风险较高的纸票，一些银行已暂停纸票业务，仅支持更为透明且更易受到监管的电票业务。央行近年来也一直大力推广电票，以期从根本上堵住票据市场的风险。

　　“2008~2010年还能赚不少，那时票贩子还不多，银行贴现也不积极。后来大家都看到赚钱的机会，一窝蜂而上。现在呢，小票顶多能赚20~30BP的利差，大票更惨，利差只有一两个BP。现在做一笔1亿元的交易，利润也可能只有几千元，基本没什么赚头。”张总说。

　　去年，张总也离开了这个行业。“我有个香港朋友，前段时间还说给我2个亿，让我帮他做票据投资，不要多的，只要每年给他10%的收益就行。我拒绝了，干这行真的太累，我现在看到飞机就要吐。”

　　张总在业务高峰期的时候，手机响个不停，他加入了50多个QQ群和微信群，这些群从早到晚不停地发出买票和卖票信息，撮合交易。因为经常要“打飞的”运送票据，票贩子在圈子里有很多非常形象的自我调侃式别称，比如“人肉快递”、“空中飞人”、“航空公司金卡客户”。

　　“那时我每天早上六七点起床，还在刷牙呢，电话就进来了，都是谈哪里有票，什么价格的。我每天要打几百个电话，找票、卖票，长此以往，耳朵都要耳鸣。一般赶在上午与对方把价格谈拢，然后马上订机票，下午或晚上的飞机飞到对方城市，当天把票卖给对方，然后坐第二天的飞机回来。”他说。

　　“我还是国内所有航空公司的金卡客户。”张总笑道，“你去看看每天最晚的一班航班，或者最晚的一趟高铁，上面肯定有很多身背票据和验票仪的同行。”

　　票贩子一般都随身携带验票仪

　　不过，接二连三的票据案已经引起了监管层的重视。第一财经记者采访发现，多家银行已暗中收紧票据业务，在真实贸易背景审核、授信额度和审核上更加严格，也开始拒绝与票贩子合作。

　　央行2016年第二季度货币政策执行报告显示，票据承兑业务小幅下降。上半年，企业累计签发商业汇票9.4万亿元，同比下降16.7%；期末商业汇票未到期金额为9.8万亿元，同比下降9.2%。

　　如今，张总的一些“老票友”，有些早已赚够了身家，纷纷转行。“手握重金，什么不能干。有些去做高端礼品了，有些去玩古董艺术品了，有些去找机构做股权投资了。”张总说。

　　失控的同业户

　　中信银行、农业银行、天津银行和此次的广发银行票据风险集中出在转贴现的环节，尤其是出现了“丢票丢钱”的现象。

　　按理，银行间的交易具有较高的信用背书，理应更安全，然而现实却是“当头一棒”。

　　年初的1月22日，农业银行公告北京分行票据买入返售业务发生重大风险事件，由此拉开了今年票据系列案件的序幕。

　　据媒体报道，该案件涉及买入返售项下的票据业务，农行与某银行开展银行承兑汇票转贴现业务，在回购到期前，银票应存放在农行的保险柜里，但实际情况是，在回购到期前，票据就被一家重庆票据中介提前取出，与另外一家银行进行了回购贴现交易，资金并未回到农行的账上，而是进入了股市。

　　这与天津银行的案例极为相似，即在买入环节出了资金，返售环节票不见了，资金无法回到出资行的账上。

　　“我认为这几个案例都涉及员工违规操作，业务本身存在监管漏洞;资金几乎都被挪用，流入股市并受股市波动影响而资金链断裂。”融360理财分析师马郢对本报记者说。

　　“按照我的理解，这几笔风险事情普遍存在操作风险，涉及的都是纸票，大部分问题出在同业户身上，涉及银行内控的问题。”上述票据行业人士分析说。

　　他称，部分银行的一二级分行在其他银行开立同业账户从事表外业务，行内可能并不知道，银行的资金就这样通过同业户划转到企业里，内控环节没有触达同业账户，甚至票据被提前挪用都不知晓。

　　据了解，也有部分村镇银行被票据中介“包养”，票据中介在大银行开立可以控制的村镇银行的同业户，其账户的划款权甚至都在中介手中，这种现象在票据圈内被称为“代行”，即代理村镇银行，“代行”的存在，使得同业户失控。