LPR自2020年4月以来，已连续11个月未发生变化。

在2021年中国发展高层论坛上，央行行长易纲称，我们有较大的货币政策调控空间。中国货币政策始终保持在正常区间，工具手段充足，利率水平适中。我们需要珍惜和用好正常的货币政策空间，保持政策的连续性、稳定性和可持续性。

东方金城认为，短期内1年期LPR报价调整的可能性不大。今年上半年在国内经济持续修复与外部不确定性犹存相交织、国内物价水平整体保持温和的背景下，货币政策将持续处于“观察期”，以MLF利率为代表的政策利率调整的可能性很小，LPR报价基础有望保持稳定。

东方金城预测，未来一段时间短期和中期市场利率都将继续围绕政策利率波动，资金面变化对银行边际资金成本的影响有限。

连续11个月“岿然不动”

3月22日，据央行官网，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，2021年3月22日1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%，均较此前保持不变，以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

3月LPR按兵不动，基本符合市场预期。事实上，无论是3月15日央行等量续作的1000亿元MLF，还是近段时间持续多个工作日开展的小额逆回购操作，利率水平维持不变，都预示了本期LPR大概率不会下调。

梳理央行公开数据，自2020年4月起，LPR便维持在1年期3.85%、5年期4.65%的报价，截至目前已经连续11个月按兵不动。

在分析人士看来，新一期 LPR保持不变体现了利率水平与经济恢复程度基本适应。

正如中国民生银行首席研究员温彬指出，2021年前两个月，我国宏观经济整体恢复向好，主要指标增幅明显，生产有所加快，需求稳步恢复，经济活动预期向好为利率水平保持稳定提供了支撑。

光大银行金融市场部分析师周茂华同样称，目前，市场对利率处于适中位置的预期较为一致。主要是此前公布的金融数据显示，国内信贷供需两旺，宏观指标显示，需求侧复苏步伐有所加快，反映目前利率水平适中。

“同业存单利率中枢存在上升压力，这就使得银行负债压力上升，同时，经济趋势回暖，企业经营状况改善，意味着国内信贷需求将改善，削弱银行调低利率意愿;另外，近期LPR利率稳定有助于稳定楼市预期和避免中美政策分化升温。”周茂华补充道。