一半是海水，一半是火焰。

　　2009年下半年，前两季在信贷狂潮中被挤到边缘的外资银行，终于扭转颓势，存贷款增长都十分强劲，迥异于中资银行。

　　1月18日，人民银行上海总部公布的数据显示，与中资银行全年信贷投放逐季减缓态势不同，2009年上海市外资银行人民币贷款投放呈前低后高走势——2009年第3、4季度人民币贷款分别增加28.7亿元和42.1亿元，其中第4季度人民币贷款同比多增161亿元；而这一数字在1、2季度则是负80.5亿元和负151.2亿元。

　　“这得益于两个因素：一是中资银行2009年下半年放贷脚步有放缓，刚好给外资银行留出了一点空间；二，中国进出口从下半年开始恢复，外贸型企业经营状况大大改善，而贸易融资是外资银行一贯的优势。”1月21日，一位外资银行中国区负责人向本报记者分析。

　　而在某法资银行中国区企业与商业银行业务负责人看来，2010年外资银行在中国的信贷增长仍然将得益于2009年下半年开始恢复的贸易增长，以及由人民币升值预期加强带来的外汇贷款的凶猛增长。

　　“今年贷款的总量肯定比去年少，但是不会收紧，外资银行的情况应该好于2009年。”上述人士预测。

　　上述法资银行人士表示，与中资银行4：3：2：1的季度投放节奏不一样的是，外资行的信贷投放一直比较均衡，2010年前20天并没有出现信贷猛冲的现象。

　　外汇贷款猛增

　　2009年下半年，外资银行扭转颓势，更大程度上得益于三、四季度中国贸易环境的改善。“无论哪类客户，提供贸易融资是外资银行的传统优势。”香港一位外资银行人士介绍。

　　1月21日，国家统计局局长马建堂介绍，2009年 11月份进出口总额同比涨幅由负转正，当月增长9.8%，12月份增长32.7%。12月份出口额高达1307.3亿美元，同比增长17.7%，为历史上月度出口值的第四高位，14个月来首次转正。
同时，随着进出口的改善，贸易顺差和外汇储备的大幅提高，进入2009年第三季度，人民币升值预期开始升温。

　　“外资行下半年的信贷投放升温，很大程度上得益于下半年开始的外币贷款凶猛增加。”法国兴业银行（601166）中国区一位中层分析。

　　随着人民币升值预期升温，外资银行为外贸型企业提供了大量可节省成本的外币贷款，即用人民币质押贷美元，再加上远期锁定汇率。

　　“在美元相对弱势的情况下，企业即期借入美元，远期以人民币购汇偿还美元变成了一本万利的生意。”上述法兴银行人士分析，“这种贷款结构导致企业不断推迟人民币购汇，只要是企业能够推迟外币，它就会推迟，能够借到外币的就借外币，只要它有用途。”

　　央行公布的数据显示，截至2009年12月末，金融机构外汇贷款余额为3799亿美元，同比增长55.96%。全年外汇各项贷款增加1362亿美元，同比多增1105亿美元。

　　外汇贷款自2008年年中开始下跌以后，这一势头延续到2009年1季度，从5月份开始迅速上升，并在6月份创下372亿美元的峰值；进入8月份以来，除12月，每月均以超过160亿美元的速度攀升。

　　“如果企业有1个亿人民币，现在只能换成1200万美金。在人民币升值预期下，美元低利率背景下，企业现在的做法是把人民币存给银行，不借人民币了，改借外币。假如人民币升值2%到3%，那么人民币升值再加上人民币的存款利率，只要高过美元的贷款利率就赚钱了，对企业来讲就节省成本了。”

　　数据显示，上海市所有金融机构2009年新增外汇贷款82.1亿美元，同比多增80.2亿美元，特别是下半年全市外汇贷款增加76.9亿美元，占全年贷款增量的93％，同比多增133.5亿美元。

　　上述外资银行人士分析，2010年随着人民币升值预期的加热，外汇贷款增势依旧不减；而这一情形在2006年末已经出现过。
新增存款翻番

　　由于2009年上半年中资银行迅猛放贷，外资行的生存空间被严重挤压，而下半年的竞争环境则大为改善。

　　一是议价能力提升。泰国盘谷银行北京分行一位人士介绍，下半年，一些国有企业对外资银行贷款意愿加强，“一些国企也蛮乐意跟外资行坐下来谈一谈的，而在上半年这是很少见的。”

　　同时，从下半年开始，一些外资银行也试图进入中资银行的传统优势领域，比如政府投融资平台项目、大型国企项目等。

　　“尽管外资银行很难得到好的机会，但会力图通过银团贷款的方式分得一杯羹。”上述外资行人士分析，“同时，贷款价格也不像上半年那样压得低了。”

　　二是吸储意愿增强。2009年下半年，外资银行存款成本下降，吸储意愿大大加强。

　　“2009年上半年，整个中国银行间市场流动性泛滥成灾，外资银行吸引存款其实挣不到钱，所以上半年大家都放慢了，甚至很多时候都没积极去争取存款，尤其是长期存款。下半年，放贷的增长才使得吸收存款的欲望和兴趣被提起来。”上述法资银行人士分析。

　　数据显示，上海市外资银行全年新增人民币存款609.3亿元，同比多增307.5亿元。下半年外资银行新增人民币存款524.9亿元，同比多增547.3亿元。

　　实际上，外资银行存贷比一度吃紧，尤其是对于那些2007年已注册本地银行的外资银行业来说,存贷比75％的硬性指标2010年底即将生效，吸储压力大增。

　　从贷款结构看，外资行多数集中在制造业方面，对固定资产比如房地产投资介入较少。

　　“对房地产介入很少，并不是因为不看好房地产业，更多是因为外资行在资本金和价格上的劣势。”上述盘古银行人士分析，“一些房地产公司议价能力很强，要求的利息比较低，而外资行本来存款就少，多数资金来源于银行间市场拆借，资金成本很高。因此，除了一些大型外资银行，很少有外资银行会介入地产项目贷款。”