* 严控信贷助推存贷款期限错配风险

　　* 部分股份制银行错配风险更显严峻

　　* 票据融资继续收缩,抑制私营经济活跃程度

　　* 派生存款减少,充裕流动性或为银行新陷阱

　　作者 钟华

　　路透上海4月21日电---中国经济正显得春风得意,但日益严重的信贷资金供给长期化趋势也积累着风险.短期流动资金的缺乏不仅抑制了中国实体经济的活跃程度,也为部分银行自身发展埋下了隐藏的流动性陷阱.

　　特别是监管层今年严控信贷的举措,更是对银行存贷款期限错配的风险推波助澜.为在有限信贷规模下追求利润最大化,银行竭力压缩短期贷款及票据融资规模,长期贷款占比越来越高.这直接导致民营经济的短期资金来源受限,民间融资利率不断攀升.

　　同时,由于长期贷款主要以投资基础建设项目为主,存款的派生能力较弱,这将使得存款网点少,吸引存款能力较弱的股份制商业银行流动性紧张.尽管目前通过银行间市场拆借尚能解决这一矛盾,但一旦央行宽松货币政策改弦易张,这类银行的流动性风险将是巨大的.

　　"今年以来信贷结构几乎逐月远离央行倡导的回归往年平均水平的态势,期限错配风险持续积累."兴业银行资深经济学家鲁政委称.

　　中国央行在去年第四季度货币政策执行报告称,今年中长期贷款在新增信贷中占比应"较2009年(70%)有所回落,掌握在正常年份的平均水平".但是今年3月中长期贷款占比却高达约130%.

　　"目前看来,显然调整信贷期限结构形势极为严峻."鲁政委指出.

　　不过,中国交通银行发展研究部周昆平也指出,中国高储蓄现况,且有大量活期存款"沉淀"于银行体系的事实长期存款,可能最终使得中长期贷款大增带来的存贷款期限错配风险,得以引而不发.

　　一国有商业银行人士还表示,由于信贷额度紧缺,部分企业采取"长贷短用"策略,这在事实上也在弱化存贷款期限错配的风险.

　　**部分股份制银行风险更大**

　　尽管存贷款期限错配在中国五大国有商业银行暂还不足为虑,但在股份制商业银行中就颇值得让人警惕了.

　　3月末,中国12家全国性股份制商业银行本币中长期贷款与定期存款之比达到逾1.2倍,高于五大行1倍的整体水平,其中部分银行还达到了近1.7倍的高水平.

　　当然,中国银行体系中"沉淀"着大量活期存款,且当前流动性充裕,使得银行体系的存贷款期限错配问题还并非燃眉之急.

　　但如果结合16.5%的现行银行法定存款准备金率来看,这一问题就颇显严峻,尤其是非国有银行的存贷比(贷款馀额除以存款馀额)水平已经普遍较高.

　　上述12家银行3月末本币整体存贷比已接近78%,远高于75%的正常监管水平,其中有三家银行的存贷比更超过了80%.