惠誉（Fitch）中国银行（601988）业评级主管朱夏莲（Charlene Chu）12月5日在面对投资者和媒体的电话会议中预计，2012年货币政策紧缩的基调不会改变，上市银行中规模较小的银行如广发银行、深发展及华夏银行（600015）在此情况下的压力会更大。

　　此前的12月2日，惠誉发布了由朱夏莲撰写的中国银行业研究报告，认为由于流动性紧张，中资银行正面临资金充足的压力。

　　惠誉认为，2012年中国银行面临四大风险，如不妥善解决，将可能导致资金和流动性情况恶化，并使整个银行系统现金的紧张情况加速。

　　这四种风险分别是：首先是贷款归还的难度增加，尤其是地方政府，与房地产相关的企业，以及中小企业贷款；其次，经济扩张放缓，资本流出或资本市场反弹等吸收存款的因素，导致存款增速放缓；再者，居高不下的通胀，可能妨碍政府通过下调存款准备金率积极放松流动性；此外，由于大型国有银行收紧流动性，或因对交易对手风险的担心，导致银行间市场冻结。

　　朱夏莲认为，今年以来银行存款增速放缓，除政策原因外，存款转移是主要原因之一。理财产品到期后，银行偿付的压力将非常巨大。

　　根据惠誉的测算，今年第三季度银行理财产品销售额约7.7万亿人民币，到期产品总值则高达12万亿元。

　　“由于中国银行业在资产质量、资本金和流动性等指标的压力明显增加，惠誉对内地银行业的中期前景越来越谨慎。”报告称。在长期评级中，惠誉将19家银行中的8家评为BB+，将三家政策性银行评为A+。

　　不过朱夏莲认为，中国政府通常会有一些干预措施，例如对贷款机构给予支持，而且现在中国央行有16万亿的存款准备金，因此短期内不会出现金融动荡。

　　目前虽然中国银行业不良贷款率下降，但朱夏莲认为是政府的支持政策使然，她认为最重要的指标是银行的现金储备指标，而这一指标显示出银行的现金已很紧张。

　　对于上周的准备金率下调，朱认为，相对于整体市场规模，能够起到的作用微乎其微。但这是政策放松的信号，并将继续持续一段时间。她认为，现在的基准利率和市场利率仍有差别，所以发行债券缓解流动性不是好办法，准备金率调整是更好的工具。

　　“存款准备金率仍有很大的下调空间，但是不会在系统层面上进行调整，可能会针对个别银行。”朱夏莲称，政策放松的时间，要根据通胀的情况。

　　当被问及是否同意房价大跌40%依然不会影响银行的观点，朱夏莲认为这低估了房地产带来的风险，“总体上，我们相信银行在房地产上的风险敞口被低估了。如果我们看银行报表，这一数据是温和的，尤其是对房地产企业的风险敞口。但如果加上贷款的数据，我们预计比率是25%-30%。”