又到了年终奖发放时点，理财产品的发行量也较上月悄然增长。但与元旦前理财产品收益率屡创新高的情况截然不同，银行年末考核的时间节点刚过，短期理财产品的收益率开始急剧“跳水”。理财师预计，今年春节短期假日产品潮将不会比元旦“凶猛”。

　　大考过后收益率“跳水”

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　　银行年底缺钱的“旱情”，在银行间回购市场上表现得淋漓尽致。12月底，各家银行不惜成本在回购市场上融入资金，但仍难解“近渴”。去年12月，再度上调存款准备金率的“抽血”效应和年末因素叠加，令一向为资金融入方的四大行也连续数日暂停融出资金，标杆品种7天回购利率在短短两周内，大踏步上行了273个基点，令加权利率在去年12月30日创出了逾3年的高点，达到了6.37%，银行的缺钱，让其不得不另辟蹊径寻“财路”。

　　“元旦前买一些理财产品，还是很划算的。”国内一大行的理财分析师告诉记者。由于12月31日存贷比考核的75%的“红线”压顶，从去年12月份开始，一些银行提高了理财产品的预期收益率来吸引储户“拉存款”。以国内某大行为例，今年1月份发行的一款28天理财期限的理财产品，预期年化收益率为1.98%，而元旦前，该行同样期限的产品收益率却高达3.50%，新年产品的收益率比年前骤降了152个基点。

　　这并非个例。元旦后，银行理财产品整体的预期收益率都较节前大幅缩水，尤以短期理财产品最为明显。据财汇数据统计，去年12月下半月，在售的1月内的理财产品的平均预期收益率为3.41%，元旦后，这一数据便急剧跳水至2.97%，降幅高达44个基点。

　　春节产品“跑不过”元旦

　　对于一些没赶上元旦理财产品高收益率的投资者，一直盼望春节也会有一些高收益率的理财产品再度出炉，好搭高收益“便车”。但业内人士分析，虽然春节的节日产品预期收益率会高于平日，但由于月末考核不及年末，春节产品预期收益率未必高于元旦产品。

　　在年终奖的发放高峰，部分银行理财产品在今年1月份的发行量较去年12月小幅增长。“主要是因为年终奖陆续发放，不少人拿来买理财产品了。”招行南京分行理财产品分析师胡燚告诉记者。他表示，春节假期的短期理财产品将会受到热捧，一些投资者春节7天找不到合适的投资标的，对春节理财产品会有一定的需求。

　　“春节7天假日产品的收益率会比平常要高一些，但不会比元旦高。”交通银行理财分析师李吉告诉记者。由于今年2月1日仍为工作日，他预测，今年银行的春节假日理财产品的收益率将高于目前水平2-5个基点。由于在不提高存款准备金率的前提下，月末的考核总不如年末那样严厉，再加上年初，银行资金面一般不会太紧，所以也不会有太多的“冲存款冲动”。

　　挂钩汇率产品持续“滑坡”

　　去年，挂钩汇率的理财产品不仅发行数量大幅下降，而且从委托期限上看，中短期趋势也越来越明显。数据显示，去年3月期和6月期产品的占比约在60%-70%。以汇率理财产品发行主力中国银行为例，去年汇率类产品的委托期限几乎是3个月期限产品的“天下”。

　　目前，挂钩澳元产品的收益率整体高于挂钩美元与欧元的产品，但业内人士预计，今年外汇理财产品的需求不会太多。从发行角度看，目前投资者持有外币的风险较大，因此挂钩汇率的理财产品受众面较窄，一位银行理财师表示，“除非是必须持有外币，否则投资者都会选择持有安全且成长性好的人民币。”

　　对于2011年挂钩汇率产品的走势，业内人士表示，今年的通胀压力仍然很大，且加息不可避免，其委托期限仍将出现短期化格局。此外，人民币升值预期在今年更强，在此背景下，对于外币理财产品的需求也不会太高，预计其发行数量减少的趋势还将延续。