利率市场化加速推进的情况下，银行存款波动扩大、稳定性下降或将成为常态

　　专家认为应逐步弱化存贷比的监管要求，转向资产负债全面匹配的流动性风险管理

　　半年刚过，银行存款年中“冲时点”的现象再度重现。统计显示，今年6月，四大国有商业银行经历了前两周的存款流失后，月末存款大幅攀升，全月新增存款高达1.8万亿元。

　　6月份银行存款“过山车”般的急落骤涨，正是今年以来银行存款大幅波动的体现。自2011年下半年以来，银行存款季初大幅减少、季末大幅增加和月初减少、月末增加的波动格局愈演愈烈。

　　存款波动扩大，稳定性下降

　　统计显示，今年3月份，主要银行业金融机构存款大幅增加2.8万亿元，3月下旬新增量占当月的96.3%；4月上旬存款则大幅减少1.46万亿元，中旬继续减少近4000亿元；5月则急剧反弹，增加1.22万亿元，及至6月上旬，银行存款再次减少，到季末年中存款却又迅速增加。此时银行间资金相对紧张，6月21日银行间同业拆借利率一度高达4.31%，达到今年3月以来的最高点。

　　“今年以来，随着存款准备金率下调，银行间的流动性相对宽松，贷款平稳增长，但是存款的波动性则相对增大，其主要原因是，在总体存款增速放缓的背景下，银行面临季末存贷比考核压力和其他投资渠道对存款的分流，导致资金在存款、同业存款、资本市场之间不断流动。”交行首席经济学家连平说，在金融脱媒和利率市场化加速推进的情况下，这种存款波动扩大、稳定性下降的状态未来可能会成为常态。

　　近年来，银行同业存款快速增长，逐渐成为商业银行重要的资金来源。“而同业存款是不计入银行存贷比考核的，到季末考核时，银行只能通过高息吸引资金。”连平说。同业存款主要包括银行清算存款、证券公司存款、期货公司存款和基金托管存款等，比如一些大型企业集团通过成立财务公司来对集团内的资金进行统一管理，财务公司存入银行的资金属于同业存款，这导致部分企业存款转为同业存款。

　　银行理财产品、基金等投资产品快速发展，使得银行存款特别是个人储蓄存款持续被分流。“银行往往在季末前1个月左右时间发行理财产品，1个月后理财产品到期，相当一部分资金仍留存在客户的储蓄账户上，就能增加银行的存款。”连平解释说。

　　今年上半年，银行理财产品依然延续去年的发展势头，根据普益财富的数据，截至6月30日，商业银行已发行理财产品12968款，达到2011年全年的53%。