央行天量逆回购操作仍可能成为降准前兆

　　中国央行昨日在公开市场上开展了2200亿元的历史天量逆回购操作，继续通过逆回购方式缓解近期资金面的紧张态势。与此同时，当日1500亿元的7天期逆回购利率则出现5个基点的上涨。昨日操作后，本周至少净投放1330亿元。这也意味着接下来的几周被动净回笼压力有增无减。对于当日大大超出市场预期的公开市场操作情况，尽管许多市场人士将央行此举理解为逆回购加码、短期降准可能大大降低，但有分析人士仍指出，天量逆回购仍难以对近期资金面紧张带来“治本”的效果。考虑到逆回购操作将很难在2200亿元的超高基础上持续加码，而中秋、国庆假期也已不远，此次天量逆回购之后，市场期待已久的降准或将最终得到兑现。而在货币政策方面，由于此前央行曾经超市场预期地在一月内两次降息，预计此次降准兑现之后，年内货币政策进一步宽松的节奏将会大大放慢。

　　瑞银：新兴市场“松绑”货币政策

　　中国经济或二季度见底

　　瑞银集团投资策略师马克·安德森和卡斯滕·拜戈日前发表报告说，领先指标显示全球增长动能将在2012年下半年减弱，新兴市场将继续放松货币政策，对于中国而言，第二季度或是当前经济周期的低点。报告说，中国已进一步放松货币政策，7月份再次下调了基准利率。通货膨胀回落带来更多的宽松空间。基础设施投资不断增长，贷款增长也是如此，汇丰制造业PMI初值上涨，因此瑞银仍认为第二季度是当前经济周期的低点。此外，其他新兴经济体如巴西也将贷款利率从先前的8.5%降至8.0%。不过，印度仍然受困于高烧不退的通货膨胀，难以采取宽松和刺激政策推动经济增长。与欧美国家相比，新兴市场政府拥有更为健康的资产负债表。尽管过去一个月新兴市场债券指数利差收窄，但瑞银看好以美元计价的新兴市场债券的立场保持不变。(新华社)

　　证券保护基金比例下降

　　预计券商将少缴约5亿元

　　有报道称，中国证券投资者保护基金公司拟大幅降低证券公司缴纳证券投资者保护基金的比例。报道称此次缴纳比例降低标准为：连续三年分类评价评为A级及以上的证券公司，缴纳基金比例降低50%；其他证券公司降低30%。据测算，所有证券公司合计将减少缴纳基金大约5亿元。

　　美股周二早盘高开

　　美国股市周二早盘高开，本周欧洲主要国家领导人将展开一系列会谈，市场对于欧洲央行重启购债计划的预期升温。截至北京时间22：55，道指上涨52.02点，报13323.66点，涨幅为0.39%；标准普尔500指数上涨7.81点，报1425.94点，涨幅为0.55%；纳斯达克综合指数上涨20.52点，报3096.73点，涨幅为0.67%。

　　周二欧洲股市上涨。截至北京时间22:55，英国FT100指数报5866.66点，上涨42.29点，涨幅0.73%；法国CAC40指数报3522.74点，上涨42.16点，涨幅1.21%；德国DAX30指数报7096.40点，上涨62.72点，涨幅0.89%。(都市快报 董捷)