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解密浙江版AMC:双轮驱动下金融稳定器

2014-1-3 9:24:42  文章来源:不详  作者:佚名
核心提示: 11月28日,北京金融街,6笔不良资产包的竞价出售正在建行总部大楼内进行。原本例行的竞价仪式,因为三家新公司的参与而显得特别。当日除了国有四大AMC(资产管理公司),还包括浙江、江苏和广东的地方版AMC.最终,来自杭州的浙江省浙商资产管理有限公

  11月28日,北京金融街 ,6笔不良资产包的竞价出售正在建行总部大楼内进行。原本例行的竞价仪式,因为三家新公司的参与而显得特别。当日除了国有四大AMC(资产管理公司),还包括浙江 、江苏和广东的地方版AMC.

  最终,来自杭州的浙江省浙商资产管理有限公司(以下简称“浙商资产”)成功竞得建行的杭州资产包和宁波资产包,共计15.3亿元。该项目的落地,不仅使四大国有AMC开始正视地方版的AMC,也为地方版AMC的发展打开了局面,对区域内其他银行具有示范效应。

  日前,浙商资产董事长徐德良在杭州接受了上证报记者的独家专访,详细阐述浙版AMC的成立背景、战略定位和创新方向。这亦是地方版AMC掌门人首度接受媒体采访。

  徐德良明确表示,短期来看省内银行不良资产的消化和处置是公司业务重点。但长期来看,以重组、兼并、收购为主的投资银行业务才是立足之本,将形成“不良处置和投行业务”双轮驱动的模式。

  应运而生的地方版AMC

  2012年6月,财政部 、银监会联合印发《金融企业不良资产批量转让管理办法》(财金[2012]6号文),规定各省级人民政府原则上只可设立或授权一家资产管理或经营公司,并只能参与本省(区、市)范围内不良资产的批量转让工作。这就为地方版AMC的诞生,打开了空间。

  从浙江的情况看,受经济下行和外需不振影响,不良贷款率阶段性上升,逾期贷款等先行指标也不容乐观。新成立一家省级的AMC,扩宽省内金融机构处置不良资产的渠道,有助盘活不良资产,维护金融稳定。

  去年底开始,浙江国贸集团董事徐德良开始为成立浙江版AMC落户在该集团而奔走。他对记者表示:“国贸集团下属的金信资产管理有限公司(以下简称”金信资产“)和浙江国贸集团资产经营有限公司(以下简称”国贸资产“),有处置不良资产的经验,团队也是现成的,有成立地方版AMC的基础。”

  徐德良同时还担任金信资产的董事长。名噪一时的“江南第一猛庄”金信信托破产重整案件,金信资产团队就参与了具体操作。国贸资产曾负责浙江省国资委划转的近500笔省属国有企业不良资产的清收和核销工作。10多年来,两家企业处置各类不良资产金额超百亿。

  浙江省金融办高度重视并积极推动浙版AMC的设立,浙江省李强省长、时任常务副省长龚正和副省长朱从玖专门就此作了批示,要求加快浙版AMC的组建。

  7月9日,浙商资产获省政府批复,8月6日正式成立。公司注册在杭州,注册资本10亿元。下设杭州、金华、绍兴和温州四大区域业务团队,覆盖全省11个地市。9月底,公司与温州市政府和温州金投和多家银行签订战略合作书,首单业务也正式落地。11月28日,又在北京竞得建行的两个资产包。目前,收购不良资产已近40亿元。

  收购不良资产,是一项复杂的工程,需要做详细的尽职调查和资产评估,方能给出合理的估值。徐德良表示:“之所以业务能快速落地,是因为金信资产和国贸资产本身就有专业团队和处置经验,我们是边筹建、边研究、边展业。此外,我们与地方的联系更为紧密,在尽调中或许能获得更多信息。”

  浙商资产的注册资本10亿元,面临着资金不足的瓶颈。补充资本的第一步,是将金信资产整体注入,达到15.18亿元的注册资金。这项工作争取年内完成。除此之外,引进有实力的战略投资者,也提上了议事日程。

  差异化的投行业务

  从短期看,浙商资产的成立能化解省内金融业不良资产逐级扩散的风险,维护区域金融稳定。但浙商资产的战略定位并不止于“救火队员”。

  徐德良表示,在不良资产处置中,以重组并购为主要手段,研究产业发展规律,在全省全国范围内帮助企业引进战略投资者,推动企业的转型升级。

  他比喻称:“一辆奔驰车爆胎了,停在路边,但发动机和车身都尚好,你把它当废铁卖,就可惜了。一些企业,产品和市场还在,只是短期资金链上出了些问题。如能在我们的帮助下,采用企业重组、兼并收购、财务顾问等差异化的投行手段,盘活资产,对企业和地方政府来说都是好事。”

  行业形势也迫使浙商资产走上差异化发展的道路。四大国有AMC已有十余年的业务积淀,新设立的公司在人才队伍、资产规模、专业实力和经营管理方面仍存差距。基于此,浙商资产提出了“不良资产处置和投资银行业务双轮驱动”的业务定位。

  按照浙商资产的思路,一家企业有重组需求,浙商资产便可在全省全国广泛搜罗资源,寻找战略投资方。必要时,也可将眼光放到全球,引入境外资金,运用市场化的手段,引入实力较强的资本参与重整,激发企业的活力。

  运用创新金融工具,引导民间资本进入不良资产处置领域,也是浙商资产所考虑的。徐德良表示:“比如资产证券化、证券公司和基金子公司的资管计划、信托、私募债基金等方式,我们都在进行可行性研究。项目的落地,需要一系列工作,但都是基于引进民资这一思路下的,使其脱离炒煤、炒房甚至炒钱的传统路子。”

  为提升研究实力,浙商资产正筹划在中国(上海 )自由贸易试验区内设立专业研究院有限公司,针对重点产业等的发展规律、商业模式以及与金融资本融合路径进行深入研究,为浙商资产在不良资产处置中的资本运作、资产重组、产业并购等重大投融资决策提供智力支持。

(责任编辑:DF069)

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