银河证券:指数高开低走 个券持续热络

作者:佚名  文章来源:不详   更新时间:2008/1/17 11:01:16  

周三,上海证券交易所国债指数继续延续强势,沪市国债指数高开于111.41点,早盘一度迅速回落至111.19点,最终收盘于110.30点,成交量继续维持在较高水平,成交金额4.02亿。


  从个券表现观察,个券涨多跌少,多数品种成交活跃。其中有16只债券上涨,3只债券平盘,12只债券下跌。上涨品种主要为剩余期限3年以下的短券和部分长债,而下跌品种的期限则主要集中在剩余期限1.5年到5年的中期券种。从成交活跃品种观察,3年以下的品种仍然是成交热点,010110、010103、010004、009908等成交都比较活跃,长债010303、010107等成交温和价格坚挺。交易所活跃品种多数出现小幅度上涨,部分品种价格下跌的幅度不足0.1%,同时比较银行间市场可以发现,银行间短券成交也非常活跃,短券价格仍维持小幅度上行格局。

  从市场整体的表现上看,可以得到两点基本结论:一是市场的资金比较宽裕;二是市场预期比较稳定。从目前的形势分析,支持债市环境稳定的因素主要有三方面:一是信贷控制的力度明显强于对流动性的收紧,这种调控力度形成的反差必定为债市提供丰富的资金支持;二是目前对基础利率的走势判断方面,目前对利率走势从众说纷纭逐步走向一致,主流意见更倾向于加息空间有限,加息节奏放缓的观点;三是从政府的政策动向看,价格管制以及针对价格的行政举措大有加强的趋势,这一方面将稳定社会对整体价格的变动预期,另一方面也减缓了利率政策在这方面的压力。在这样的大环境下,债市继续维持稳定的几率较大。

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