从国际金融机构到跨国企业，近年来中国“熊猫债”——境外机构在华发行的人民币债，类似美国“扬基债券”和日本“武士债券”——发行主体逐步拓展，2016年初首次拓展至外国地方政府。
1月21日，加拿大不列颠哥伦比亚省（下称BC省）在中国国内债券市场发行首支熊猫债券，募集资金总额达30亿元（约6.65亿加元），期限三年，利率为2.95%。据悉，本次发行所募集的资金会再投资于新加坡大华银行离岸人民币投资产品。中国银行和汇丰银行为本次发行的联合主承销商。
汇丰资本融资部中国区主管王生表示，2.95%的发行利率是有史以来所有熊猫债中最低的，“得益于BC省3A的国际评级，比较少见，也受国内利率环境影响”。
本次发行受到国内机构追捧，获得2倍的超额认购，投资者包括政策性银行、商业银行、保险公司、证券公司以及基金经理人，这让BC省受宠若惊。
“涉及新事物，监管、交易规则会很复杂，本来可以花费几年，实际上几个月完成了”，BC省财政厅厅长麦德庄（Michael de Jong）向财新记者表示，尽管BC省拥有标普和穆迪在国际上3A的评级，但在中国国内没有评级，“此前中国银行间市场交易商协会（NAFMII）没有批准外国主权机构在中国债券市场发债的先例，必须要找到一个办法解决评级问题”。
“此次发行将促进中国银行间债券市场的多元化，对中国债券市场的开放产生积极影响，也是人民币国际化中的重要节点，”中国银行投资银行与资产管理部副总经理刘世伟如是评价。
中行是首个进入加拿大以及BC省的中国银行，近年进一步扩大其对加业务。
此次发行在一个月前通过审批。12月3日，麦德庄宣布得到中国人民银行和中国银行间市场交易协会的批准，获准在中国银行间债券市场发行熊猫债，计划发行60亿元。60亿元的额度不能一次性发行。对于此次发行后剩下的额度，麦德庄告诉财新记者，会观察市场反应，确定最佳发行时机，继续发行，也会考虑将募集资金用于加拿大基础设施建设。
对于人民币贬值预期以及汇率市场的波动，麦德庄表示，这次发行的熊猫债可以抵御汇率波动风险，他们会根据不同的交易，来评估市场状况，作出反应，“比如是否将收益进行掉期换成加元”。此前，BC省在发行的点心债上曾如此操作。BC省先后于2013年、2014年两度在离岸人民币市场发行点心债，系首个发行点心债的外国政府。加方表示，并不担心人民币贬值对发债的影响，有很好的工具避险。
2005年，中国人民银行等五部委联合发布《国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法》，允许符合条件的国际开发机构在中国发行人民币债券。2015年10月，国际金融公司（IFC）和亚洲开发银行（ADB）两家国际金融机构在中国银行间债券市场分别发行11.3亿元和10亿元的熊猫债，系中国首次引入境外机构发行主体。
2014年3月，德国汽车制造商戴姆勒宣布发行人民币5亿元的“熊猫债”，通过银行间债券市场非金融企业债务融资工具集中簿记建档系统发行，为期一年，利率为5.2%，成为第一家进入中国内地债券市场的非金融企业。
随着人民币国际化，2015年熊猫债吸引了外国政府目光。BC省之前，韩国成为首个在中国银行间市场发行主权债券的国家。2015年12月，韩国通过簿记建档、集中配售方式在中国银行间债券市场发行30亿元熊猫债，期限为3年，利率申购区间为3%-3.5%，中标利率3%，认购倍数约为4.28，系李克强访韩两国达成的金融成果之一。对于此次发行，央行称，将进一步丰富银行间债券市场品种，促进债券市场对外开放，也有利于加强中韩金融合作、深化中韩经贸关系。
|网站首页|财经金融|银行|股票|基金|保险|期货|股评|港股|美股|外汇|债券|黄金|理财|信托|房产|汽车|
|