被誉为中国金融市场开放的新里程碑，中国债券将自4月份起逐步被纳入彭博——巴克莱全球综合指数。这意味着追踪该指数的国际投资者将开始涌入全球第三大、规模超过80万亿人民币的中国债券市场。纳入彭博-巴克莱全球综合指数，将为中国债市带来900-1200亿美元资金流入。
数据显示，中国债券市场规模达12万亿美元，是世界第三大债市，但全球投资者的参与度却仍然偏低。中国债券市场的外资持有比例约为3.4%，明显低于美国债券市场30%和澳大利亚债券市场约三分之二的外资持有比例。金融对外开放，中国债券市场是其中的重中之重。
此前，国际投资者进入中国债券市场存在若干障碍。目前，随着代理模式（CIBM Direct）和债券通等投资渠道的开通，这些障碍已基本消除。“自2019年1月起，合格境外机构投资者已能通过彭博终端，在这两项机制下直接投资中国银行间债券市场。”彭博有限合伙企业董事长高逸雅（Peter Grauer）表示，得益于开放举措，中国债券市场为投资者提供了不容忽视的投资机会，人民币资产在全球投资和配置中占比较低的情况正在迅速改变。
据悉，彭博——巴克莱指数创建于1973年，已有46年历史。公开数据显示来自全球的至少5万亿美元以上的资产在跟踪该指数，若加上私募等其他机构估计有8-9万亿美元。
据彭博介绍，在全球综合指数中要加入的中国债券主要来自四个发行人，包括财政部、国家开发银行、进出口银行和农业发展银行。一只债券是否纳入指数有明确的标准，首先必须是固息债券，余额至少50亿元人民币，存续期达到一年及以上，并需要在银行间市场上市交易。
根据截至1月31日的数据，将有364支、约3.3万亿美元市值的中国债券被纳入彭博——巴克莱全球综合指数，完全纳入后将在该指数约51万亿美元的总市值中占比6.06%。4月开始及之后每个月对应债券市值的5%将被纳入指数，20个月内完成，每个月纳入规模或因发行规模变化而有所变化，如果当月中国国债或政策性金融债发行规模大，则中国债券所占比例也会增加。被完全纳入全球综合指数后，人民币计价的中国债券将成为继美元、欧元、日元之后的第四大计价货币债券。
值得一提的是，而另外两大国际债券指数，富时罗素将于9月份宣布是否将人民币计价的中国政府债券纳入其主权债券旗舰指数中，并在年底前可能会跟进展开对中国信用债的考量。摩根大通也将中国债券列入了观察名单，计划将其纳入JPM GBI-EM Diversified和EMBI Global Diversified指数。摩根大通全球指数研究主管Gloria Kim表示，如果评估认为中国债券符合条件纳入摩根大通全球新兴市场多元化债券指数，其权重将达到7%-10%。摩根大通将在今年二季度和三季度之间召开的摩根大通指数治理咨询会议期间邀请投资者反馈意见。
天风证券分析师孙彬彬认为，纳入彭博-巴克莱全球综合指数，将为中国债市带来900-1200亿美元资金流入，4月将给市场带来约50亿美元的资金流入。若中国债券获得纳入三大国际债券指数，据华泰张继强报告中估算，外资的流入规模有望达到1900亿美元，平均月流入约95亿美元。但实际流入节奏和规模可能不及预期：系统对接尚需时间，不同机构指数复制方法存在差异，可能对外资配债规模产生影响，以及中美利差和人民币波动等会产生影响。
“我们认为，中国债券市场将于2019年迎来爆发式增长。”高逸雅曾在中国发展高层论坛2019年年会上如是表示， 中国债券市场在监管、市场准入、投资者需求和业绩基准等四大方面均已具备更有利的条件。
华泰证券分析师张继强在报告中指出，纳入彭博——巴克莱债券指数乃至更多的国际债券指数，有望使得中国债市对外开放实现跨越式的提升，对中国债券市场的发展具有战略性意义。
彭博中国总裁李冰指出，过去银行只是作为投资者参与市场，随着大银行转为卖方思维方式，以做市商的身份介入市场，持有到期的比例一定会减少，更多债券会循环到市场，流动性的解放也就开始了。
根据彭博调查180余位海外受访者得出的结果，2019年将购买中国境内债券的受访者高达64.4%，只有8.5%受访者选择卖出。自2019年1月正式宣布会在4月份开始准时将中国国债和政策性金融债加入指数，从市场交易量可以看，境外机构参与中国债券市场的活跃度显著提升。债券通交易数据显示，今年2月份境外机构通过债券通日均交易量为64.8亿，较去年全年35.8亿元的日均交易量显著提高。
高逸雅称，据彭博近期开展的一项调查，超过67%的亚洲市场参与者希望在2019年投资中国境内债券，而中国债券纳入全球指数是一个关键驱动因素。
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