货币投放量增紧缩政策风云再起

作者:佚名  文章来源:不详   更新时间:2008/1/17 12:08:43  

中国人民银行昨日晚间宣布,从1月25日起上调存款准备金率0.5个百分点达到15%,这是进入2008年以来央行首次动用货币政策工具。央行在此时上调存款准备金率,主要是为了回收1月份天量的到期资金和抑制极有可能反弹的银行信贷。

  央行货币投放多增

  1月份公开市场操作到期资金较多,到期央票资金和正回购资金天量,高达1.49万亿元(截至15日统计数据)。其中正回购到期资金高达9030亿元。截至1月13日本月央行通过发行央票和正回购已经回笼货币达5340亿元,公开市场操作到期资金依然高达9550亿元。此外,国际收支顺差带来的增量投放资金依然较多。

  央行1月份货币流动性调控压力较大,昨日上调存款准备金率措施在市场预料之中,目前央行还有可能动用的回笼流动性的货币政策还包括正回购、特别存款等。

  由于要素成本推动,短期内物价依然维持较高增长。由于春节因素,短期内稳定物价的政策可能更倾向于行政手段,包括严控政府定价和政府指导价的调整、对部分生活必需品及服务实行临时干预措施。短期控制价格一定程度上意味着节后价格上涨的压力可能释放,通胀压力依然较大,不排除2月春节前后再次提高存贷利率27个基点,其中短期定期存款利率可能继续更多提高。

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