短期融资券日渐火热

作者:佚名  文章来源:不详   更新时间:2008/1/19 11:54:21  

近期新发的短融券比较多,市场成交也非常活跃,以前需要贴手续费发行的短融券现在都是溢价发行,有些评级较好的债券达到溢价30个基点。昨日,短期融资券成交125笔,比前一交易日多26笔,成交量也较前日增加47.9亿元。这一方面说明市场的资金仍然较为宽裕,机构选择投资短期融资券能获得较好的收益;另一方面也说明市场机构对后市的走势仍持谨慎态度,主要策略仍然是缩短久期,降低风险。

  昨日国债的成交量较前一交易日有所下降,成交笔数比前日少14笔。存款准备金率上调,有些机构持对国债的走势持观望态度。但我们预期近期国债的收益率基本保持平稳,受上调存款准备金率的影响较小。

  公开市场操作方面,央行发行390亿央票,包括正回购在内共计回笼资金1410亿元。虽然央行加大公开市场回笼力度,但是由于票据到期和正回购到期量巨大,本周市场仍然有2133亿资金净投放,上调准备金率也在情理之中了。今年起,三年期央票也进入了一个到期兑付的高峰期,同时加上在人民币稳步升值的背景下,对冲流动性成了央行一个艰巨的任务,或许央行会有新的对冲手段出台。

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