11月1日，受经济数据向好、A股市场普涨背景的影响，当日可转债市场偏股型转债表现抢眼，纷纷以红盘报收，偏债型转债则表现不佳，收盘以下跌居多。
那么什么是可转债，可转债又有哪些特征呢？
可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。
康宏高级理财顾问建议，随着股市行情的逐步好转，投资者可适当关注可转债与正股的投资机会。一些可转债涨幅不大，有些品种依然低于面值，虽然目前转股溢价水平较高，但未来上市公司为了促使转债持有人转股，可能会下调转股价。从历史上看，绝大多数可转债都能顺利实现转股，上市公司一般会在股价显著低于转股价时启动一定程序下调转股价格，而一旦市场转好，只要股价上涨并持续高于转股价130%若干个交易日，上市公司即可按照合同启动强制赎回条款。这意味着只要强制转股行为发生，转债的价格普遍会高于130元，因此在100元附近买入可转债的投资者赢面较大。
此外，如果正股价格远低于转股价，投资者就要关注转债的回售条款。一般转债条款都规定正股价格连续若干个交易日低于转股价的70%，转债持有人就可以把债券回售给上市公司，所以上市公司或其大股东就会想方设法让股价高于“回售线”。因此当股价低于“回售线”时候，套利机会就会到来，近期新钢股份就多次出现这种机会。
当然历史并不代表未来，去年中国石化转债事件已经让一些投资者受伤，双良转债更是史无前例地出现了全盘回售，今年燕京啤酒也有部分回售，未来其他一些融资能力较强的公司发行的可转债也存在不转股的可能，但总体来看出现这种情况对于参与各方都是不利的，对上市公司形象及后续融资较为负面，所以大部分公司应该会权衡利弊，妥善处理转债问题。
投资者如果在较低的价格买入转债，至少可以获得100元票面价值及若干期利息，相对收益和风险而言，值博率较高。在参与可转债投资前也应仔细阅读相关产品的条款，了解其风险收益特征，这样才能保证自己的权益。
对于可转债临近年底的操作，康宏财富研究员认为，临近年底没有更多利好支持正股上涨，未来两个月转债市场存在低吸机会的可能性较大，投资策略仍需以逢低配置、波段操作为主。(中国网)
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