申万建议继续关注长期债
2008-12-28 12:01:36 文章来源:不详 作者:佚名 【字体:
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申银万国研究所昨日发布最新一期债券周报,建议继续关注长期债。该报告称,短期内继续看好债券市场,在短期品种收益率逐步靠近资金成本后,建议投资者关注中长期品种。
申万分析师屈庆表示,在短端收益率大幅下降之后,当前国债收益率曲线的陡峭程度为近几年之最,长债的投资价值相对于中短期国债变得更高。当前投资者面临两个艰难选择:一是继续买入短期品种,但短期品种的未来涨幅相对有限;二是买入长期国债,但投资者存在低利率环境能否长期延续的担忧。申万认为,虽然长债下降的空间有限,投资者大可不必对长债存在过大的担忧,当前曲线的极度陡峭化就是对长期国债最大的防御。
此外,该份报告还提醒说,当前交易所有担保品种与银行间企业债收益率已基本持平,而无担保品种与银行间利差亦回到历史中值水平,短期内在对政策预期下利差或有继续缩小的空间,但不可对投机价值期望过高,尤其是部分资质较差的债券。
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