2009年一季度国民经济运行情况及消费、投资和工业生产等详细数据相继出台。从数据来看,与之前市场预期没有太大出入。在前期收益率普涨带动的背景下,市场更倾向于将这些数据理解为利空出尽,继而激励了部分买盘的购券热情,市场出现技术性反弹特征。 由于前期市场已基本将16日数据的影响消化,在没有更大的利空消息出现的情况下,周四的债券市场收益率出现波段性见底,双边卖盘被大量点击。现券成交总量较前一交易日略有减少,其中由于新发券种的上市,国债和短期融资券成交量出现不同程度的上涨。 质押式回购成交量较前一交易日下降。其中14天期限质押式回购加权利率略降1bp;此外出现3个月期质押式回购的成交,收于1.2%。 具体成交来看,10年政策性金融债收益率出现较明显的变化,如08农发20双边卖价3.8%附近午盘后多笔被点,收于3.785%,收益率下降8bp左右。2-7年的政策性金融债变动不大,买盘明显增多,直接导致双边卖价受到冲击,如2.5年的政策性金融债收于2.12%;4-5年的政策性金融债如08进出14在2.9%附近有成交,尾盘如08进出08等被点击收于2.87%-2.88%;7年政策性金融债08农发19在3.38%-3.4%的双边卖价被大量点击,收于3.38%。央票方面,剩余期限接近2年的央票在1.705%-1.72%出现买盘。国债方面,剩余期限7年以内的变化不大,10年期国债买盘较多,如08国债18在3.11%-3.12%被点击成交。 目前,市场在短期内管理层能否出台更积极政策的预期上有一定分歧,但降息周期几近终点似乎已没有悬念。目前有观点认为,央行会利用一次“象征性”降息的方法来宣告本轮降息周期的完结,而从以往央行政策发布时间特点上看,本周或将提前检验央行的行动方向。 |
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