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债市颓势未改债基4月再现负收益

2009-4-19 9:38:22  文章来源:不详  作者:佚名  【字体:
4月以来,受累债券市场震荡走低,债券基金整体负收益,其中,纯债基金亏损最为明显。业内人士普遍认为,宏观经济转暖,股市不断上涨,中短期内债市将面临继续下调风险。 

  纯债基大面积亏损 

  4月以来,债券基金整体亏损0.034%。其中,纯债基金大面积亏损,仅少数实现正收益。Wind统计数据显示,4月以来,65只债基发生亏损,29只实现盈利(A、B、C等级视为不同债基),而发生亏损的债基几乎全部为纯债基金。其中,大成债券、国泰金龙债券基光大保德信增利收益债券亏损较大,跌幅分别为0.81%、0.59%和0.59%;少数纯债基金获得盈利,如信诚经典优债A实现0.1%的正收益。 

  相比纯债基金,可主动投资二级市场股票的偏债基金则是风景这边独好,普遍实现正收益,4月以来,股票仓位最高的两只偏债基金国投瑞银融华债券涨幅高达4.65%;此外,华商收益增强、泰信双息双利即南方宝元也涨幅居前,分别上涨1.18%、1.11%和1%。 

  事实上,近段时间,固定收益类基金净值均出现不同程度的下跌,但相对而言,保本型基金业绩好于偏债型基金,偏债基金好于纯债基金。 

  债市面临经济回暖压力 

  统计局近日公布的一季度经济数据显示,一季度国内生产总值按可比价格计算,同比增长6.1%,比上年同期回落4.5个百分点;一季度全社会固定资产投资同比增长28.8%,其中,城镇固定资产投资增长28.6%(3月份增长30.3%),农村固定资产投资增长29.4%;一季度规模以上工业增加值同比增长5.1%(3月份增长8.3%)。 

  对此,新世纪基金认为,政府前期刺激经济的政策效果已经得到显现,经济增长有所恢复和反弹。虽然并不意味着经济马上重新进入高增长,但从一些经济领先指标和同步指标来看,经济环比数据呈现出继续改善的趋势。目前来看,企业效益仍然面临着一定的困难,预计到下半年后,随着经济好转势头延续,企业的效益也会逐步转好。 

  然而,宏观经济的转暖往往不利于债市,信达证券李建朋指出,债市正面临宏观经济带来的系统性风险压力。市场对经济的悲观预期逆转,继之而来的,市场开始出现通货膨胀的预期,这将给债券市场以系统性风险冲击。在经济回暖阶段,投资者优先持有股票而非债券。 

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