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昨日央行发行了3个月央票110亿，利率1.13%，与上一期3个月央票相比降幅达64BP。本周公开市场操作实现净投放220亿。 货币市场方面，市场流动性泛滥，周三公布的PPI数据大大低于市场预期，资金价格随即下滑了30BP。昨天CPI数据虽然也是2.4%的低位，但落在预期范围内，并未给市场带来很大的冲击。昨日7天质押式回购加权平均利率报收1.49%，1天质押式回购加权平均报收1.12%。虽然目前回购利率已经是超低水平，但以资金供给、发债情况看，1天回购利率跌穿1%的可能性短期内仍然不大。 收益率方面，周二农发债中标利率3.5%，一度引起市场一波抛售潮，双边买盘很多被点，收益率窜升，但招标结果出来后，需求方又开始增多，该券二级市场马上出现溢价。加上周三两个国开债的热销，市场收益率又开始有所回落。目前的收益率水平与周一大致相同，随着几期短债收益率发行利率走低，目前短端的收益率比2006年的最低水平还低，长债的波动不大，随着收益率曲线的陡峭化，长债收益率下行的压力会越来越大。 现券昨日成交量1843亿，市场交投不算太热烈，主要是由于周二的农发债及PPI、CPI数据的出台等多种正反面的影响，使得供求双方心理的较量处于胶着状态，未能形成市场统一的共识。金融债、央票成交活跃，1年央票117成交在1.45%，2.4年央票47在1.78%有成交。7年期、20年期国债需求开始增多，国债1年期0215、7年期0822、10年期0818、15年期0823、20年0813分别在1.25%、2.53%、2.94%、3.46%、3.6%有成交，其中长端成交较多。金融债方面，中长端真实成交较多，1年070222在1.6%有成交，3年期080221在2.0%有成交，5年080215在2.42%有成交，10年期080310在3.36%有成交。 信用市场方面，信用产品昨日的交投对比上周较“黯然”，交投冷清。中票需求集中在3年期附近，但并未得到供方的配合。AA-及AA级融资券由于目前收益率相对其他产品较有吸引，买盘开始增多。昨日3年期中电投MTN1在2.75%、中海运MTN在13.3%有成交，5年中电投MTN在23.15%有成交，AAA陕延油CP01在2.4%有成交。 |
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