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随着债券市场结束超常态发展阶段，债券及债券型基金投资风险的逐步加大令投资者感到担忧。基金业内专家提示：债券并非博取短期收益的投机品，投资者应视其为资产配置中“不可或缺”的一环。 汇丰晋信平稳增利债券基金拟任基金经理朱文辉表示，中国内地债券市场一度在降息利好刺激下演绎出爆发性行情。虽然目前超常态发展阶段已经过去，但基本面预期仍将对债券市场形成支撑。 朱文辉认为，债券市场行情背后也隐藏着风险。在强烈降息预期的推动下，信用级别迥异的企业债券前期都出现了大幅上涨，出现了“鸡犬升天”的局面。但随着投资者对经济周期下行风险担心加大，交易所分离债、公司债整体大幅下跌，信用利差扩大。 对此，朱文辉表示，作为一种固定收益类产品，债券并不是博取短期收益的投机品，投资者应当把它当作资产配置中不可或缺的一环来看待。“不管未来股票市场上涨下跌，利率如何变化，债券类产品都应在投资者的资产整体中占有一席之地，”朱文辉说。 基金业内普遍认为，海外债券市场之所以蓬勃发展，与机构的推动及养老金市场对固定收益类产品的需求旺盛有关。以香港强积金为例，２００８年中报显示资产组合中债券型基金比例达到了２１％，其持有的债基年化收益率也远高于所持有的偏股型基金。 朱文辉表示，目前国内债券基金仅为５５只，占全部基金总数的１２．７３％，尚不及香港市场上世纪９０年代末的水平。“中国内地债券市场发展潜力很大，未来会有越来越多的机构及投资者愿意将相当部分的资产配置在债券基金上，”朱文辉说，这意味着债券型基金将成为整个基金市场最重要的组成部分之一。 |
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