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本期嘉宾：招商银行 （600036 股吧,行情,资讯,主力买卖）杭州分行高级经理 刘敏 农业银行 （601288 股吧,行情,资讯,主力买卖）省分行营业部贵宾理财师 王欣 天星理财首席顾问 梁炳荣 财政部4日招标发行了最新一期10年期国债，发行结果显示，本期国债的认购倍数高达2.29倍，3.28%的中标利率也低于此前机构的预测均值。分析人士表示，尽管近期通胀水平可能迎来年内高点，但宽松的市场资金面和机构居高不下的配置压力，使得本期国债获得市场热捧。 不仅10年期国债获市场热捧，近期债券基金的发行也不断升温，嘉实、华商等新债基连连发行，中欧、天弘、鹏华、银华、富国和交银施罗德等6只债基排队待批，占新基金发行比例超过50%。此外，老的债券基金也通过持续营销，开始打开申购，吸引市场资金进入。 不过从期限结构上来看，债券市场从7月中旬就开始产生分化，中长期品种收益率持续反弹。通胀风险加大、担心资金面再度趋紧等因素，令债券市场，尤其是中长期品种面临上行压力。山西证券表示，尽管下半年我国经济增速的趋缓已经基本达成共识，但在通胀风险可能加大和负利率加剧的宏观前提下，加息的可能性依然存在。经济增速下滑的预期是支撑债市乐观情绪的主旋律，但在物价指数反弹、新债供给压力集中等因素影响下，8月份债市将面临一定技术性调整风险因素。 债券基金的火爆有一定规律可循。在"股债跷跷板"效应下，股市不好，债券基金就好卖；股市火了，债券基金就惨淡经营。对于债券基金而言，下半年依旧可能是债券市场的"小牛市"，可考虑作为长期资产配置的工具。不过随着最近股市的逐波反弹回暖，一些投资者担心债券收益会出现大的下跌，在目前这样的背景下，投资者该如何看待债券市场的投资机会呢？本期我们邀请了国有银行、商业银行的理财师和第三方理财机构的理财顾问，共同为大家出谋划策。 |
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