市场利率对债券的票面利率、发行、流通价格有相当大的影响。依据市场利率的变动决定债券投资的时机与方向为明智之举。

　　在债券的发行市场上，债券的利率水平，总是围绕着银行的利率水平进行适时调整的也就是说，债券的利率水平必须高于同期存款利率水平，否则，债券就会卖不出去。因为第一、投资者在进行债券投资时，必定要对准备投资的债券与没有风险的银行存款升值功能进行比较，以期使自己的资全在同样的期限内尽可能获得较高的收入。第二、目前我国居民般资意识还不强。他们往往把购买债券视同储蓄的一种手段和方式，在决策投资时，优先考虑的是与同期银行存款的利率比较是否合算。第三、目前人们买债券大多不是为了卖出，而是为了定期获得收益。

　　市场利率对债券发行市场的影响作用很大，对债券在流通过程中的供求关系、债券时价的影响更大。如：假定某公司发行的某种债券每年可以获得10%的收益，由于金融行情趋于缓和.市场利率为8%，而且会继续下跌。在这种情况下.人们便会争相购买这种债券，供少求多，价格上涨。反过来。债券价格必定下跌。可见，如果市场的利率水平上升，债券价格就会下降;市场的利率水平下滑。债券价格将上升。

　　因此，在实际操作买卖债券时，以事先预估市场利率变化为最佳。这种预估是对利率变动的方向，不同年限收益率的变化以及变化的时间节奏等进行观测、评价。当你预估市场利率将要下跌时，应该立即买进债券，最好是买进长期债券;当你预估到市场利率将要上升时，应该立即抛售债券，特别是卖出长期债券，也可适当保留或购买一些短期债券，以避免市场利率升高后，债券价格降低可能给你带来的损失。.另外，应该绝对避免在市场利率偏低、债券价格涨过面值时买进债券，否则必定赔钱。