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2009年农发行第二期金融债今日（2月9日）招标发行，第一创业最新研究报告预计，本期债券的中标利率很可能在1.90%-1.95%之间。 第一创业分析师胡泽利表示，虽然极度宽松的流动性使债券市场并不缺乏做多能力，但投资者的做多意愿或将难以再度高涨，特别是08年底部分货币及生产性指标显现触底回升迹象，进一步激发了投资者的谨慎心理。经济预期是左右市场的最根本力量，随着经济企稳的信号隐现，收益率继续向上的可能性也是存在的。09年以来的银行间债券市场上，在经济逐渐转好的预期下，以基金为主的机构投资者大肆抛债，近期部分商业银行也加入到抛债的行列中来。但是，大幅抛债之后，近期债券市场缺乏债券供给，银行类机构的资金非常宽裕，存在潜在的配置需求。 09年长期债券供给大幅增加是市场早有的预期，近日公告的国债发行计划也显示出这一端倪，一季度将发行3期国债期限分别为7年、20年、和10年期，均为中长期品种。09农发行第二期金融债是今年发行的第二期金融债，债券期限为2年，应有较为良好的需求。 另外，胡泽利表示，债券市场经过前几日的大幅上移，近日收益率有所企稳，目前剩余约2年的央票的报买收益率约为1.85%，3年期金融债的收益率约为2.00%，1年期金融债的收益率约为1.60%。但是近期市场波动较大，急需一级市场进行定位，在未来经济转暖的预期不断加强的情况下，预计本期债券的投标将较为谨慎，收益率大幅低于二级市场的可能性不大。 本次的发行手续费为0.05%，约合3BP。综上，第一创业预计2009年农发行第二期金融债的中标利率很可能在1.90%-1.95%之间。 |
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