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转债周报:新债备受青睐 债性大幅下降

2009-10-31 9:02:57  文章来源:不详  作者:佚名  【字体:
转债行情统计(2009-10-19至2009-10-23)

  上周大盘延续反弹,上证指数一周上涨4.41%。转债正股的走势强于大盘,平均涨幅7.95%。其中,大西洋、锡业股份涨幅均超过了10%。转债上周也在正股大幅上涨的带动下,一路上涨,涨幅达到8.92%。即将触发赎回条款的恒源转债涨幅最大,为19.34%;西洋转债涨幅为17.11%。转债总成交15.6亿元,市场较为活跃。

  表一:可转债行情(2009-10-23)



  市场分析

  上周最引人注目的是5支新发转债,不仅涨幅均超过了6%,而且价格也创出新高。我们认为,这与他们仍然处于锁股期有很大的关系,由于锁股期的因素,缓解了转债转股对正股带来的冲击。但是这不是价值因素推动的上涨,因此这些品种风险加大。

  上周,转债的债性进一步下滑,目前平均到期收益率为-9.14%。市场股性略有下降,平均转股溢价率为43.03%。上周,锡业转债由平衡型转向偏股型。

  表二:转债的转股溢价率和纯债溢价率对比(2009-10-23)

  资料来源:凯世富咨询,万得

  偏股型转债

  目前安泰、西洋、锡业、大荒、恒源转债转换价值较高,转股溢价率较低,归为偏股型转债。

  平衡型转债

  目前龙盛、山鹰、博汇、新钢及厦工转债属于平衡型转债。

  偏债型转债

  唐钢和澄星转债目前列于偏债型转债,转股溢价率较高。

  投资策略

  王府井转债将于近期上市,该转债条款尚可,公司基本面也不错,投资者可逢低吸入。  (您想天天免费看到如此海量的证券资讯吗?点击此处将 加入您的收藏夹就可以了。点击此处将 设为您的上网首页。)

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