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发行债券节约成本 今年企业债额度近千亿
作者：佚名 文章来源：不详 点击数： 更新时间：2007-4-3 23:15:04
    一系列迹象显示，今年的债券市场是管理部门重点发展的市场，而且，已经明确写入《政府工作报告》。最近，今年第一批992亿元企业债券发行规模已经获得国务院批准，为企业债券市场的大力发展奏响新的号角。 

　　批准近千亿元额度  
 
　　国家发改委近日发文，下达了95家发债主体的992亿元企业债券发行规模，这成为监管部门批准企业 

　　债发行的最大一批额度，比去年的额度增长了63％。 

　　根据发改委发布的这份文件，发债企业涉及能源、交通、工业、城建、高新技术及其他等五个领域。据悉，去年国务院共批准了43家企业，累计608亿元的企业债发行额度。今年的批准额度比去年大幅增长了63％，发债企业数目也比去年增加了1倍还多。 

　　融资渠道比较多元化的上市公司也选择了发行债券，在发改委下达的2007年第一批企业债券发行规模中，中国石化（600028）等9家A股上市公司共获得了117亿元的发债额度。其中:中国石化和上海机场（600009）分别获得了50亿和25亿的发行额度，发行额度名列此次发债企业前茅。安阳钢铁（600569）、深高速（600548）、韶能股份（000601）、冀东水泥（000401）、三一重工（600031）、北京城建（600266）和华茂股份（000850）分别获得了8亿、8亿、6亿、6亿、5亿、5亿和4亿元的发债额度。 

　　发行债券节约成本 

　　相对银行借款而言,发行企业债能为上市公司节省不少的财务成本。企业债发行的费用主要由利息、承销费等构成。按照承销金额不同，承销费率从2.0％至1.8％不等，一般企业债期限较长，分摊到每年的承销费相对发行额来说并不多，因此发债成本主要以利息为主。目前一般企业债和银行贷款的利息差距在2个百分点左右，以中国石化50亿元的发行额度为例，每年将为企业节省财务成本1亿元，同时企业债能锁定未来的利率，不受利息变化的影响。 

　　因此，大力发展债券市场受到企业欢迎。而对投资者来说，债券利息高于银行储蓄，风险较低，一直受到稳健投资者的青睐。眼下，尽管股市火爆，基金受到追捧，但凭证式国债发行依然被一抢而空，说明债券市场仍然有潜力。 

　　今年以来，尽管有调整存款准备金、加息等利空因素影响，但债券市场走势总体还是比较平稳。一些上市公司对选择发行债券的融资方式兴趣浓厚，如多家公司发行可转债、短期融资券，并且出现可分离交易债券等创新品种。 

　　事实上，这几年企业债市场一直在加快发展，去年我国企业债券发行规模首次超过千亿元大关，比前年增长了55％；而前年的发行规模增速又比2004年翻了一番。今年目前批准的首批额度已经接近千亿，很显然，今年的债券规模会越来越大。 
 
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