碧桂园所面对的另一个潜在压力来源是美联储。

　　根据投资公司FactSet的分析，这家房地产开发商使用了自己部分人民币定价的债券进行再融资，目前还有24.5亿美元的融资债务，约占其债务总额的17%——呈现在碧桂园的资产负债表上。由于对美联储加息预期开始上升，美元随之走强，而人民币相对走弱。这将增加碧桂园以人民币结算的利息费用。

　　汇丰银行预期，到2016年年底，人民币兑美元汇率将上升至6.90——从目前的汇率水平贬值3.6%。

　　除此之外，有专家呼吁，禁止房地产开发商在国内资本市场发行融资债券。这对碧桂园来说绝不是好征兆，这种做法将会限制其融资选择。

　　瑞银分析师尤金·张（Eugene Cheung）指出，碧桂园上半年应付款项出现意外上升——其他应付款项上升112%，而其他应收款项增加109%。尤金·张强调，碧桂园“紧张的资产负债表”将会限制其短期内的股价走势。这位分析师已经将碧桂园评级调整为“中性”，目标股价设定为3.40港元每股，这意味着下调幅度为19%。

　　而对碧桂园股票的估值也认为目前股价过高。目前该公司股价在每股4.20港元上下浮动。现在，碧桂园股价是其预期市盈率的7倍——高于其6倍的五年期平均市盈率水平——也高于其账面价值1.2倍。

　　德银分析师杰森·陈（Jason Ching）敦促投资者“在估值水平价格时卖出”。杰森·陈给碧桂园股票设定的目标价格为2.45港元每股，这意味着与碧桂园目前4.09港元每股的净资产值相比，该目标价格下调幅度为40%。

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