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美最大报业集团债券被评“BB”级 3月2日，标准普尔和穆迪氏这两家评级机构同时将美国甘尼特公司的债券降为垃圾级别。甘尼特是美国最大的报业集团，也是《今日美国》的出版商。由于其第四季度的广告收入锐减，评级机构认为其债券兑付能力大大降低。标准普尔警告，一旦公司违约，债券持有人能收回的投资微乎其微。 美国垃圾债券的违约率正在大幅飙升。标准普尔数据显示，2009年1月的违约率为4.96%，较2007年底的0.98%上涨了四倍，预期到2009年底，这一数字将达到13.9%的峰值。另一家权威评级机构穆迪氏更为悲观，预期峰值将出现在2009年11月，达到16.4%。 垃圾债券的危机还牵连债券保险公司。3月3日，美国第二大债券保险商AMBAC公司的保险及公司主要保险股也被穆迪氏降为垃圾级别。 甘尼特公司债券降级至“垃圾” 甘尼特公司发行的这种债券，票面利率为6.375%，2012年到期。标准普尔将公司债券信用级别降低了两级，从投资级进入第二高的垃圾级别“BB”级，最高的垃圾级别为“BBB”级。穆迪氏也同时降低对公司债券的评级至垃圾债券。 此前一周，甘尼特公司发布的年报显示，第四季度广告收入大幅降低了36%。同时，第四季度的股息也降低了90%。这是两家评级机构调低公司评级的主要理由。 标准普尔的评级分析师认为，甘尼特公司今年报纸和广播的广告收入还将进一步下跌。加上公司在养老金支付上的资金压力今年还在上升，因此，甘尼特公司恐怕将面临一个更长的调整周期。标准普尔在报告中对甘尼特公司的未来持负面评价，这意味着，未来两年内公司债券可能被进一步降级。 分析师警告称，一旦甘尼特公司违约，债券持有者能够收回的投资微乎其微。 评级机构的报告一经发布，甘尼特公司的债券价格应声下跌。据MarketAxess数据显示，其债券价格跌了2.5美分，至62美分。这一评级结果也将显著升高公司今后的借贷成本，即抬高其发行债券或申请贷款的利率。 甘尼特公司认为，公司目前出现的这种状况是全球经济衰退和信用市场收紧的结果。 垃圾债券违约率急剧飙升 而这还不是事情最糟糕的部分，第二轮全球经济危机正在从美国庞大的金融帝国中最脆弱的链条上逐节断开，首先是次级贷款，接下来的便是垃圾债券。一方面，垃圾债券的队伍正由于新成员的加入不断扩大；另一方面，该级别债券的偿付能力正在受到市场的警惕。 据穆迪氏的统计，由该机构评级的公司中2009年1月共有22家违约。其中12家在美国，3家在加拿大，3家在欧洲，剩下的则来自其他地区。 “由于全球急剧恶化的经济形势和还在持续中的银行危机，2009年还将有大批的公司违约，粗略估计违约家数可达到300家。2008年的违约家数是104家，2007年是18家。”穆迪氏公司违约研究部总监肯尼斯·艾姆瑞表示。 标准普尔预测，至2009年年底，垃圾债券违约率将达到13.9%，创造了标准普尔公司跟踪数据28年来的最高纪录。这一纪录此前是1991年7月的12.52%。标准普尔认为2009年的违约公司大概有209家，平均到每个月应为17.4家，每季度52.2家，都超过了2008年同期数字的两倍还多。后两个数据在2008年分别为7.8和23.5。 “银行现在除了小部分私人业务外，几乎不愿意贷款给任何公司。”分析师称，“这是对经济基本面预期和整体收入预期双重下降导致的。” 债券保险公司被牵连 就在甘尼特公司债券爆出被降级的消息后，次日，美国第二大债券保险商AMBAC集团的保险和公司主要保险股也被穆迪氏降为垃圾级别。在美国楼市持续恶化的情况下，AMBAC公司保留的房屋抵押贷款债券量超过了评级机构预期。 穆迪氏的审计结果显示，AMBAC公司持有的房屋抵押严重贬值，造成了公司的损失和信用度下降。集团旗下的七家债券保险公司目前都已经出现信用危机。公司几个主要的保险品种都被降至Baa1级或者三级以上非投资级别，而去年6月的评级还是AAA。 总部设在纽约的穆迪氏3月3日发布的声明中称：“以目前该公司的资金监管水平来看，损失还会持续恶化。”穆迪氏分析师詹姆斯·厄克和杰克·多尔指出，房屋抵押资产市值的急剧蒸发，造成了公司抵押相关风险大爆发。 AMBAC公司2月25日公布的四季度报表中，净损失额达23.4亿美元，同时计提了9.16亿美元的损失准备金。公司此前一周表示，去年开始就已经停止签发新的保险。但下个季度会考虑重新进入市场，并提高担保率。 AMBAC公司对外负债的信用度也被降至Ba1的垃圾级别，该公司发言人万丹娜·萨尔玛(Vandana Sharma)对此拒绝发表评论。 据《中国经营报》记者了解，AMBAC公司和美国最大的债券保险商MBIA公司的股价当天均出现下跌。此外，Armonk保险公司也公布了11.6亿美元的四季度亏损。 |
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