中国去年12月份失去了连续保持15个月的美国国债最大持有国的地位，退居日本之后。这引发了市场对中国将更加坚定地撤出美元资产的担忧。

　　去年12月海外投资者仍在净买进长期美国国债，但速度有所放缓。与此同时，短期美国国债抛售量创出历史新高。

　　中国12月份是美国国债的主要净卖出方，持有量下降逾340亿美元，至7,550亿美元，降幅至少是2000年美国财政部(Treasury Department)开始追踪此数据以来的单月最高水平。日本12月净买进美国国债，持有量达7,690亿美元，取代中国成为美国国债最大持有国。

　　虽然中国将其持有的部分美国国债转为长期债券，但持有美国国债的总量有所下降，这表明中国正在推进其撤出美国资产、实现外汇储备多样化的方案。据估计，在中国总计逾2万多亿美元的外汇储备中，约70%是以美元计价的资产。而美国不断加重的债务负担越来越让中国感到不安。

　　中国抛售美国国债也正值中美关系在若干领域趋紧之际。奥巴马(Obama)政府最近对从中国进口的轮胎和其他产品征收高额关税，并就中国的汇率政策和互联网审查制度发表强硬言论。

　　布鲁金斯研究所(Brookings Institution)资深研究人士Eswar Prasad表示，通过调整外汇储备布局，中国正在向美国传达微妙的经济和政治信号。

　　曾担 f币基金(International Monetary Fund)组织中国部门负责人的Prasad表示，由于缺乏具有吸引力的货币来取代美元的储币地位，中国外汇储备多元化将是一个缓慢的过程。但中国正在传达一个信号：不要干涉中国的内政，特别是受到严格控制的人民币汇率政策。

　　苏格兰皇家银行(RBS)分析师Alan Ruskin表示，中国从7月份开始累计抛售美国国债约450亿美元，这足以言明趋势。

　　但也有一些分析师认为，不要过分解读这个波动性较大的数据。纽约银行(Bank of New York Mellon)资深外汇策略师Michael Woolfolk表示，没有理由恐慌。

　　Woolfolk说，中国12月份净买入46亿美元期限较长的美国国债，这表明中国并非一味抛售，而是转向了期限较长的债券以获得更高的回报。

　　Brown Brothers Harriman的资深外汇策略师Win Thin表示，虽然12月份的数据引发了一些担忧，但他们不认为全球外汇储备的主要管理者将持续抛售美元资产。

　　来源：华尔街日报

　　《联合早报网》

　　（编辑：罗婉菁）