今年以来,转债产品开启了一轮“老刀新刃”皆露锋芒的行情。研究数据显示,目前海运转债、国投转债、中鼎转债每张价格都攀至120元以上。以100元面值发行的川投转债3月底上市,1个月以来,川投转债已上涨逾20%。而老债虽随着股市下跌也出现一定调整,但是相比股票,它们展现出抗跌的特性,跌幅小于正股跌幅。 汇添富可转债基金负责人指出,从债市来看,政府在上半年通过数次加息使通胀得到控制后,下半年很可能会放松政策调控力度,因此今年债市在政策前紧后松的背景下,也会呈现前低后高的走势,这就有利于转债基金利用可转债的债性捕捉投资机会,为投资者提供保底收益。 从股市来看,在下半年通胀回落、流动性宽松后,股市也可能会出现回升,并带动可转债正股价格上涨,这就使得可转债基金到时能够为投资者提供超额收益。 华安可转债拟任基金经理贺涛也表示,市场震荡此起彼伏,可转债的收益能力逐渐成为“万绿丛中一点红”,低估值银行板块的向上修整、钢铁板块二季度迎来传统行业的旺季,水电类产业接力“十二五”的需求增长等,都将成为可转债市场带来新的上涨点。 天相数据显示,在过去的六年里,天相可转债指数以115.70%的收益率大幅超越中债总指数28.83%的收益率。在2008年的熊市中,可转债基金表现出良好的抗跌性,平均收益率跌幅小于股票基金的平均收益率32.92个百分点;2006年、2007年牛市中,可转债基金分别实现了71.7%和113.44%的平均收益率。 |
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