500亿元融资计划过而未发 再融资居高不下

　　晨报记者 曹西京

　　中国水电今天上市后，另一只超级大盘股陕西煤业也已于8月29日经发审委审核通过，中交股份又以200亿元的计划融资额超过了中国水电，可能成为年内最大的IPO项目。这三只大盘股将轮番考验A股二级市场的承受能力，后两只大盘股计划募资总额将超过300亿元。

　　昨天A股首家中止发行的公司八菱科技重上发审会，成功过会。财汇资讯统计显示，目前已经过会尚未发行的新股共47只，其中9只已经公布招股书，将在本月内发行，包括本周三将发行的沪市新股恒立油缸拟募集资金10亿元。大通证券研报认为，A股四季度一级市场募集资金仍然会维持在二、三季度的水平，也就是600多亿元，加上再融资，股市供给仍旧强劲。

　　500亿元融资计划过而未发

　　在2007、2010年多次以IPO融资规模称霸全球后，A股市场今年上半年继续保持首发融资全球之最。刚刚过去的三季度，A股IPO融资687亿元。接下来，A股将有分别拟融资172亿、200亿、180亿元的陕煤股份、中交股份、新华保险3只超级大盘股将发行。统计显示，目前已经过会等待发行的首发新股申报的计划募集资金合计516亿元，这还不包括未披露筹资计划的东吴证券等三家公司。“很多企业正等待发行上市，当市场情况稳定下来后，将会迎来一个上市的高潮。”一位投行人士称。

　　而从各地传出的信息来看，为解决当前中小企业融资难，政府正大力推动企业上市。比如浙江省目前约有270家上市公司，其中国内上市212家，按规划到“十二五”末将有500家左右的上市公司。中国证监会研究中心主任祁斌曾表示，“仅无锡一市，符合创业板上市条件的公司就有近千家，而全国又有至少十座像无锡这样的城市。”因此，即使考虑到发审委的工作节奏，今后每年可能都会有数百家新公司上市。而需求方面由于货币紧缩，股市资金量减少。分析人士称，在需求相对有限、供给相对无限情况下，股市出现大牛市的概率不大。如果发行审核制度将来改成备案制，A股供大于求的现象会进一步突出。

　　再融资居高不下

　　今年来市场整体低迷，但上市公司定向增发和重组仍然活跃。统计数据显示，今年以来一共有138家公司实施定向增发，募集资金3513亿元，比上年同期增长53%。此外，目前已经披露了再融资计划未实施的公司共255家，计划募资金额高达约5000亿元。其中招商银行计划配股融资350亿元，北京银行拟以10.88元/股定增10.85亿股，募集资金118亿元。其方案已于9月21日获证监会发审委审核通过。该行相关人士称，定增计划定在年内实施，但昨天股价已经跌破拟增发价格。

　　尽管今年7月以来大盘调整，但至今仅三个多月的时间，不包括可转债等在内，上市公司提出的再融资计划已有112起。弱市中再融资让投资者厌恶不已。如襄阳轴承拟增发不超过12000万股，增发价格不低于5.72元，计划融资约6.80亿元。在再融资方案发布后，襄阳轴承股价便节节下行，昨天其收盘价为5.63元，已跌破再融资价位，使其再融资实施难度增大。

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