信用债估值陡峭下行资金面 行情难以为继
2012-11-6 9:20:12 文章来源:不详 作者:佚名
关键词:债券资讯 核心提示:本周一,交易商协会公布的定向工具(PPN)收益率估值涨跌互现。其中,短端益率估值在本周出现反转,多数下跌;中长端延续了上周的走势多数继续微幅上行。信用收益率曲线在本周陡峭下行。估值结果显示,市场流动性
本周一,交易商协会公布的定向工具(PPN)收益率估值涨跌互现。其中,短端益率估值在本周出现反转,多数下跌;中长端延续了上周的走势多数继续微幅上行。信用收益率曲线在本周陡峭下行。
估值结果显示,市场流动性紧张带来的短券收益率上涨在本周得到抑制,各等级1年期债券收益率估值悉数下跌,跌幅1-4个基点。3年期债券中,重点AAA级和AA-级债券收益率估值同样下跌,其余上涨。5-10年期债券中,仅有5年AA-级和7年重点AAA级收益率估值下跌,其余则持平或上涨。10年以上的债券中,收益率持平或上涨1个基点者基本各半。
中长端收益率估值连续几周缓慢上升,或反映10月上旬资金面改善带来的债市行情难以为继。招商银行金融市场部分析师刘俊郁表示,中长端在当前相对较高的配置价值及经济周期性复苏的背景下,其走势并不具备趋势性方向,短期内的波动更多体现为供给及需求双方的角力。中金公司固定收益组认为,信用债收益率曲线陡峭化下行但信用利差难以收窄。保险的配置需求在增强。此外,在三季报业绩风险释放以及维稳情绪的带动下,风险偏好的提升仍然有利于高收益债。
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