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短期品种适用闲置资金 所谓国债逆回购，指的是个人投资者介入交易所债市的质押式回购，即交易双方以债券为权利质押，进行的短期资金融通业务。通俗地讲，相当于投资者向外借出短期贷款，借款方用债券作为抵押，到期还本付息。如借款方无法按时还本付息，结算公司会先向投资者垫付资金，再向借款方追诉，因此国债逆回购对投资者来说几乎不存在风险，只是损失了部分机会成本，即在参与期无法用这笔资金投资其他更高收益产品。 目前，沪深两市国债逆回购品种各9个，含1天期、2天期、3天期、4天期、7天期、14天期、28天期、91天期和182天期不同期限。按盘面走势及成交量看，成交较为活跃的是1天、3天、7天等短期限产品。昨日数据显示，沪市1天期及7天期产品交易量均稳定在1600亿上方，深市1天期产品交易量也达到140亿以上。 据多位券商人士介绍，一般情况下，在交易所开户的个人投资者开通此功能后，都可参与国债逆回购操作，较为适用短期闲置资金的投资。“比如投资者想买车，但是到货需要一周时间，就可以在等待期间，按照收益率用这笔资金灵活选择一款或多款国债逆回购，让资金不休息直接盈利。”一位券商分析师告诉记者。 收益率跑赢活存十几倍 除了几乎“无风险”且适合短期操作，国债逆回购更为重要的优势在于其收益率。目前，银行活期存款利率为0.35%，1天通知存款利率为0.8%，7天通知存款利率为1.35%。随着监管风暴来袭，市面在售理财产品年化收益率则多走低至4%—5%左右。而近几年，在市面资金紧张期，就曾有多次国债逆回购预期年化收益率“破十”，甚至一路高飙至57%的情况出现。 如仅以上述交易量最大的沪市1天期GC001 （204001 基金吧,行情,资讯,重仓股）为例，4月下旬至“五一”前夕，其年化收益率一直维持在6%左右，相当于银行1天活期存款利率的17倍。4月25日，收益率一度高涨到26.99%，是在售较高收益理财产品的5倍。昨日盘面走势显示，纵使节日效应过去，沪市GC003 （204003 股吧,行情,资讯,主力买卖）和GC004 （204004 股吧,行情,资讯,主力买卖）收益率高点也分别达到4.75%和4.665%，已经超过市面上不少理财产品。 据中信银行贵宾理财经理侯世易介绍，一般情况下，国债逆回购的平均年化收益率在3%—4%上下浮动，但由于更具灵活度且“保本保息”，因此很适合稳健性短线投资者。 据了解，目前上交所逆回购品种最低参与金额为10万元，深交所最低参与金额为1000元，再分别以两个金额的整数倍递增。 回避周五跟紧节假日前 某大型商业银行业内人士提示，由于国债逆回购交易模式较为特殊，为T+1可用资金，T+2可取资金。即如果投资者购买1天期国债逆回购产品，当天购买后，第二个交易日的资金不能转回银行账户，但可用于购买股票，第三个交易日才能将资金转回，因此投资者要格外注意周五的时间节点。 “如果周五参与1天期操作，周末两天不计息，投资者就会有损失。如果周五参与3天期，周末两天也计息，但通常这时收益与周五参与1天净收益也差不多，所以尽量不要选择周五购买。”该人士表示。 侯世易同时表示，节假日也是逆回购投资者需要紧盯的时间节点。“一般节假日前都会冲到很高，所以选择此时操作比较恰当。长线来讲，产品期限越长收益率也越高一些，但投资时也要考虑具体情况，比如投资资金闲置期为7天，要额外具体看当时是多次做1天期收益率高还是做一次7天期收益率高再进行操作。” 另外，多位业内人士提醒，沪深两市国债逆回购品种收益率也有一定差别，建议投资者确定投资时长后对两市收益进行比较，再选取高收益逆回购进行参与。(时代商报 ) |
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