北陆转债(123082)申购分析

转股价值：102.28，中上等;

行业：医药生物-化学制药，中上等;

赎回价：115，税前收益率3.4%，上等;

下修条款：连续三十日中有至少十五日收盘价格低于转股价的85%，中上等;

回售条款：最后两年连续三十日收盘价格低于70%，回售价格100，中等;

综合评价：上等，非常值得申购!

北陆转债(123082)无论是转股价值或债券收益均无明显缺陷;北陆转债(123082)转股价值102.28，属于近期上市前转股价值较高的可转债;行业通信医药生物-化学制药属于技术壁垒较高的行业;北陆转债(123082)到期赎回价115，税前收益率3.4%，收益高安全厚，几乎不存在破发可能。下修条款为85%，回售条款最后两年70%都是中规中矩，综合而言非常值得申购。

说明：分析评价分五等，下等、中下等、中等、中上等、上等;转股价值为：转债按照转股价进行转股不存在溢价或者折价时的交易价格，转股价值>100，表明转债转股价低于正股价，转股价值<100，表明转债转股价高于正股价，一般而言，转股价值越高的转债价值越高。

上市价格预估

北陆转债(123082)转股价值102.28，行业为医药生物-化学制药，按照市场中同行业交易的可转债平均溢价率20%，预估上市价格122-128之间。

北陆转债(123082)赎回价为115，最终税前收益3.4%，债券收益率很高，安全性很高，几乎不存在破发的可能。且医药生物-化学制药属于朝阳行业，下修条款为85%，正股北陆药业(300016)质地不错。综合来看，由于北陆转债(123082)本身转股价值较高，可以适当给予中额溢价。

因此最终综合预估上市价格应该在130-140之间。又是一个要临时停牌的转债，大家可以挂挂120试试能不能捡到漏。

不建议抢权配债

北陆转债(123082)百元股票含权8.66元，百元含权下等;不建议抢权配债，主要是由于北陆转债(123082)抢权成本较高，一手党大约需要10000市值，虽然北陆转债(123082)中签收益较高，单签收益约300元，但正股下跌带来影响力也不小，仅约3%的安全垫，所以不建议抢权配债。