人民币全球影响力增强 挑战美元地位
在 全球日交易额达三万亿的货币交易市场中，一位新的重量级选手正在摩拳擦掌，这就是中国。
Bloomberg News
投机者押注若人民币兑美元汇率得以升值，其它亚洲货币，特别是那些可自由交易的货币，也将对美元升值。 然而中国的经济影响力巨大，而且人们推测中国很快将允许人民币兑美元汇率升值，这正对全球各国的货币产生着影响。 特别在亚洲更是如此，尽管美元长期以来一直是亚洲最具影响力的货币。此外在澳大利亚、加拿大、巴西等中国的主要原材料供应国，人民币的影响力也暗潮涌动。 汇丰银行驻伦敦货币策略师潘达维(David Bloom)说，美元曾是全球的中心，现在中国对货币作用的影响力正变得非常强大。 例如，投机者押注若人民币兑美元汇率得以升值，其它亚洲货币，特别是那些可自由交易的货币，也将对美元升值。 投资者认为对人民币升值的预期让其它亚洲国家的央行有余地让本国货币升值却无需担心出口竞争力受损。今年迄今，马来西亚林吉特兑美元汇率上涨7.5%，韩圆和印度卢比均上涨约5%。 法国巴黎银行外汇重置资产管理部（Overlay Asset Management, OAM）亚洲负责人忻海(Hai Xin)说，我们已到达一个节点，目前美元和人民币在亚洲同等重要。在此之前，我会毫不迟疑地说美元是最重要的货币。但现在我认为美元和人民币都是。忻海领导的部门帮助大型投资者防御货币风险。 当然，美元目前仍是世界上最重要的货币，这一点不容置疑。它是世界上交易量最大的货币，且近期的金融危机证明它仍是投资者在全球经济艰难时期趋之若鹜的避险货币。 一些人认为讨论人民币的重要性有些华而不实。中国金融体制的长期批评人士、里昂证券(CLSA Asia-Pacific markets)的豪伊(Fraser Howie)说，这个国家从未实施过真正的浮动汇率，也从未对市场作出回应。 即便如此，中国的货币正在以间接的方式显示出其不断增长的影响力。例如，投资者用于押注人民币波动方向的衍生产品开始流行。而且这些对人民币波动方向的押注也开始影响其它货币的走向。 德意志银行(Deutsche Bank)货币策略师贝格(Mirza Baig)说，在波动特别大的交易日，新加坡元与对人民币的押注方向一致。在受人民币影响的货币名单中，马来西亚林吉特、台币和韩圆也排名靠前。 澳大利亚、加拿大和新西兰的货币长期以来被视为与美元币值密切相关，因此被称作美元集团。主要由于中国对这些国家的大宗商品需求巨大，近期，这些货币也对人民币更为敏感。在一定程度上由于中国对加拿大的原油和木材等原材料的需求巨大，加拿大的货币近几个月已升至与美元平价。 理论上，一个国家货币的影响力在很大程度上反映出其自身经济的相对增长率。 中国正在领导着全球经济的复苏。这在一定程度上正是许多经济学家（特别是美国的经济学家）认为人民币被低估的原因。自2008年8月起，人民币兑美元汇率一直保持在当前的6.83元人民币兑一美元左右。中国是至今为止未实施浮动汇率政策的最大的经济体。此外，外界认为中国今年将超越日本成为仅次于美国的全球第二大经济体。 据国际货币基金组织(International Monetary Fund，简称IMF)数据显示，中国的经济总量将超过五万亿美元，约占全球经济的9%。美国占全球经济的四分之一，欧元区占20%，日本占9%。 对世界各国央行而言，人民币也变得越来越重要。人民币汇率保持不变已使在全球贸易中与中国竞争的国家的央行承受了压力。 随着亚洲和拉丁美洲经济的复苏，部分决策者不愿用提升利率的办法对抗通胀，因为他们担心更高的利率还将意味着本国货币的走强。货币升值使其出口商品与中国商品相比价格更高。 鉴于央行在配置本国巨额外汇储备方面的作用，因此各国央行是外汇市场中的关键投资者。IMF数据显示，美元仍是全球主导货币，全球各央行的外汇储备中有62%是美元。 几乎不可能进行交易的人民币若想成为不愿承担风险的央行所希望持有的货币还需进行诸多的政策调整。 但马来西亚、挪威和新加坡等国的央行或主权财富基金已得到中国政府的特别配额，允许他们获得人民币的少量敞口。它押注的是：持有人民币资产是国家储备多样化的重要特征。 |