仲谋解盘:2016年终全球经济大盘点,2017年经济趋势和投资机会展望

作者:仲谋解盘  文章来源:第一金融网   更新时间:2017/1/1 17:28:35  

  2016年,全球局势风云变幻,黑天鹅事件此起彼伏,特朗普当选,英国脱欧,意大利公投失败,全球化进程正在面临严峻挑战,而地区局部持续动荡,大国间的角力也逐渐升级,地缘政治格局也将面临重重考验,国际经济环境也将在潜流中艰难前行,未来究竟有如何,仲谋为你详细盘点2016年那些影响世界的重大事件,以及对未来的长期影响。

  对于2016年的经济政治事件,事件比较多,但只列举一些对未来世界故居将产生长期影响的事件,诸如特朗普当选,意大利公投,叙利亚成功收复阿勒颇,瓜达尔港开启,及美联储加息等大事件,对于南海仲裁,朴槿惠下台,朝鲜核试验等的局部影响暂不做解读,因为对于全球趋势并没有太大影响。

  特朗普当选and英国意大利公投

  2016年,意外中的意外非这三件事莫属,英国脱欧公投,特朗普当选,意大利公投失败。结合他们的发展及趋势来看,仲谋认为他们代表着全球化的逆转,或者称之为全球化的倒退。

  自二战以来的全球化已经持续71年了,这算是第六次全球化,时间还不算很长。

  纵观历史,第一次全球化发生在公元前1500年,埃及第18王朝主导了地中海东部地区的全球化,那时候的埃及非常强大,就像现在一哥美国,但随着埃及的亡国造成第一次经济一体化的没落。

  第二次,是罗马时代的强盛,罗马帝国横贯亚非欧,版图达到史无前例的大,经济军事实力不出其二,但随着帝国的衰败,跨国的贸易结束了,文明也出现了倒退,经济一体化第二次解体。

  第三次,11世纪至14世纪,拜占庭帝国和伊斯兰国家的强大,相互间的贸易带来第三次全球化,但随着长期战乱引发黑死病,还有东方元朝的蒙古族打到西方,进一步加剧了第三次一体化浪潮的崩溃。

  第四次,是15世纪由哥伦布等一批探险家的地理大发现,全球的慢慢的被发现和挖掘,全球化交易进一步扩大,直到17世纪欧洲爆发30年欧洲战争,之后再次衰退。

  第五次,便是18世纪末的工业化革命,英国成为日不落帝国雄霸全球,但随着德国日本的强大,对世界殖民地分割表示不满,两次世界大战让200年的全球化一夜回到解放前,隔岸的美国开始崛起。

  二战后,美国的美元霸权横空出世,引领第六次全球一体化,全球化达到史无前例的深化。

  历史虽然已过去,但总有些可以借鉴的。每一次的全球化,必然有霸权国家的主导,他们站在食物链的顶端,带动着大范围的贸易,生产和劳动力分工,持续时间大概就是200-300年左右,中间也会出现一些小的衰退期,仲谋认为英国脱欧,意大利公投便是这小的衰退期中的一个事件而已,站在历史的长河中来看,也不过如此,不用大惊小怪。

  特朗普,当选则是代表着社会贫富差距过大引发的阶级斗争,美国公民不希望一个代表华尔街富人的希拉里当选,特朗普也就成了不二人选。贫富差距扩大是过去的每一次全球化都逃不掉的,只要有全球化,就有一些大国的主导,资源便会通过经济循环和制度向少部分有钱人聚集,特别贫穷的人便会揭竿而起,这与中国古代的王朝更替有一定的相似性。

  仲谋认为,目前美国主导的全球化,应该是一个大周期中的低谷,小的衰退不足以使全球化碎裂,因为至少目前没有任何强国能够挑战美国,至少要像二战时期德国挑战英国一样,目前大家都不具备这样的实力,虽然贫富分化会带来不小的影响,但随着保障制度的出现抵消了不少压力,大家不会采取暴力的手段进行对抗,所以这个阶段的全球化至少还有150-200年的时间,不过随着速度的加快,这个时间可能会提前。在我看来,未来100年美国可能依旧强大。

  土耳其政变未遂,叙利亚突袭阿勒颇成功

  这两个事件,看似孤立,实则联系相当紧密。这就不得不提到一个人物,土耳其总统埃尔多安,一个有着巨大理想,想要恢复奥斯曼土耳其帝国版本的男人,理想很丰满,现实很骨感。

  7月15日晚,土耳其武装部队总参谋部部分军官企图发动军事政变,不过并未成功,两小时后被镇压。这让志得意满的埃尔多安备受打击,原来自己处境这么危险。同时库尔德人再次来到舞台,库尔德人想要复国不是一天两天了,这一次的政变绝对不是偶然,也让他对支持库尔德人独立的欧美盟友非常失望。

  刚好,叙利亚和俄罗斯也想除掉这个隐患,所以和普京的政治交易也就顺理成章。土耳其假装进入叙利亚,谎称兑付阿萨德,但只是做给北约看的。真是目的是要切断库尔德人的东西汇合的通道,并从阿勒颇撤出了对付阿萨德的反政府军,也给了叙利亚突袭阿勒颇的机会,没有血战,合作相当愉快。

  当然,这种合作也是有前提的,特朗普对中东地区的甩锅,普京对土耳其的援助,同时欧盟的危机加重,对土耳其的吸引力下降,和叙利亚,普京的合作也就顺理成章。接下来中东就有戏可看了,俄罗斯,土耳其,叙利亚,伊拉克和伊朗,五国将形成中亚地区的一股稳定力量。

  伊斯兰国即将奔溃,库尔德人也被打压,中东的稳定也给中国的一带一路战略带来重大转机,仲谋认为中国和各国间的交好会带动未来30年的经济发展。还有对于俄罗斯大使在土耳其遇刺事件,我认为不会扭转俄罗斯和土耳其的关系,因为普京应该会明白这是谁做的,也明白战略合作的重大意义,低调处理才是明智之选。

  瓜达尔港开通,莫迪闪电废钞令

  瓜达尔港开通,不仅对国家影响重大,对国内可以说至关重要的地缘战略,不亚于一带一路和亚投行。首先来看一下瓜达尔港的位置,它位于巴基斯坦和伊朗边界,靠近霍尔木兹海峡,把海湾地区的石油出口到国际市场的船只多数要从霍尔木兹海峡通过,瓜达尔港“对中国海洋扩张至关重要”。巴基斯坦看出了新加坡恶意中标阻碍中国经济发展,强行收回运营权交给中国公司,不得说巴基斯坦还蛮有诚意的。

  四月,瓜港开始运营,中国可以直接绕开美国人控制的马六甲海峡,通过陆上油气管直接运输到喀什,等于中国直接把油气管插到了波斯湾,可以从源头上保证石油天然气的供应,能源命脉不用再受掣肘。同时运往中东,欧洲的货物也可以通过这个港口进行陆路运输,省时省力还省钱,未来几十年将再次助力中国经济发展,不可谓不重大。

  莫迪废钞,可以说是无奈之举。印度目前的市场要素和全球环境都利好经济发展,正如中国改革开放那个时候很像,但三座大山足以压死这个想法,分别是:缺乏统一的全国的收税制度,政府缺乏对土地的管制,劳工市场改革不到位。

  印度,种姓制度一直延续到了今天,二十几个邦各占山头,都有自己的政策,税收制度,劳工制度和土地使用权,政府话语权不足,目前仍得不到改善,二十几个邦,相当于二十几个国家,关税各有不同,是的全国统一市场迟迟无法实现,美国在建国后通过宪法统一关税,中国也在新中国成立后1950年统一关税,可见关税统一的全国市场有多重要。

  8月,莫迪费尽心机通过了全国统一消费税法案,只在消费端收税,直接向美国靠起,比中国还超前,但是明年4月份就要实施了,印度仍然有3亿人没身份证和银行卡,这让莫迪很尴尬,中国发展这么多年,金融制度已经很完善了,却依旧无法直接向消费者征税,印度能行吗?

  所以,莫迪苦思冥想想到了废钞令这一绝招,废钞令让全印度所有人皆为沸腾,所有人都老老实实的跑去银行,登记自己的收入,甚至还要心不甘情不愿的交45%的罚款,虽然不愿意,但总比拿着废纸好吧。当然突然的废钞令带了巨大的影响,一度造成经济紊乱,但长远来看,为明年4月份的统一消费税做好了铺垫,也为未来30年印度经济的腾飞带来历史性转机,莫迪可能成为印度的又一位英雄也说不定。虽然道路艰辛,但未来的道路是光明的,东南亚格局也会发生改变,冲击中国也无法避免。

  美联储加息,全球市场疯狂被“屠杀”

  屠杀,算是我对美联储加息对全球市场的影响的总结,不管是外汇,债券,和股市。

  美元利率飙升,外汇市场可谓是跌得鼻青脸肿,人民币破7即将到来,欧元跌,英镑跌,日元也跌,黄金自美国大选以来跌幅已达200美金,唯独美元一家强势,明年将继续保持,但会在2018年进入10年衰退期。

  债市,可能很多人不了解,说起金融市场大家可能更熟悉股票,涨了就开心,跌了就不开心。但是金融市场更加重量级的玩家却都在债券市场,因为这个市场的体量是股市的2倍,玩法也比较创新,相对来说股票市场就简单的多。

  债市,为何不被很多人知道呢?因为它的收益低,只有3%-5%的样子,大部分人都希望一夜暴富去炒股,却懒得去赚卖白菜的钱,但后果却是连白菜都买不起。当然行家和金融机构却不这么认为,既然债市收入这么稳定,何不反复购买呢?

  这里,就要牵扯到债券质押回购,因为比较复杂,举个例子说明。假如我是金融机构,我有1000元现金,先去买1000元的债券,然后把这个1000元的债券拿到回购市场进行质押,人家户给你打个折,8折,9折等等,就按8折来算,借给你800元,然后再去买800元的债券,买了之后再抵押,就是640元,然后再去抵押,借来512元再去买债券。

  仔细一算,这么一折腾,你花了1000块,却掌握了近3000块的资产,一下子拥有三倍的资产规模。我们来计算下,假如质押贷款的成本为2%,投资的债券收益为5%,中间赚3%的差价,1000元赚3%,3000元就赚9%,而且这只是质押3次的,你再质押收益会更高。

  看明白了吗,这就是金融机构玩的把戏。还有些胆大的金融机构做场外配资,加个10倍杠杆来玩,收益也立马飙升几十倍,这个市场就是这么疯狂,只要胆子大,敢冒风险,回报率也是相当的高,轻轻松松赚的彭满钵满,迎娶白富美登上人生巅峰不在话下。

  所以,在过去两年宏观经济环境稳定的情况下,大量的金融机构,在这个市场赚了很多钱,特别是券商,在他们看来4-5倍的杠杆很正常,简直是捡钱吗?当然这个玩回购的体谅依旧不大,58万亿的庞大中国债券市场中,只有5-6万亿人民币是在玩回购,这中间大部分是非银行的机构,因为大银行体量大,操作起来比较困难,进出交易很不方便,且一旦出现变故会引发系统性风险。

  过去两年,得益于政府政策的利好,不断降准降息,借贷成本家底,券商玩的春风得意,不断的借钱,不断的质押回购,加上杠杆的效应,资产不知道膨胀了多少倍,赚取了大量的暴利。但2016年下半年以来,风起云涌暗流涌动,导致券商的风险越来越大,危机即将来临。

  为什么?重头戏来了,就是2014年7月美元回流引发的全球金融市场动荡。2014年之前实行量化宽松,美联储把利率压得很低,美元惯性的跑去了美国以外的市场,于是新兴市场国家大肆借贷美元债务,进行疯狂的投资,2014年的美元债务约9.2万亿美元,新兴市场国家借了5.7万亿,但中国一家独占1.4万亿美元,在这里给中国的金融大鳄鼓个掌。

  2014年后,美联储停止印钞,说我不提供钞票了,我们要加息,于是大家急了。利率要涨了,也就是还美元的成本上升了,大家都去街上抢美元还债,美元一下子稀缺起来,于是美联储没加息美元就已经涨起来了,据伦敦金融中心最新数据, 美元libor利率涨了4倍,所以借美元债务的人慌了,这里面很大一部分就有债市的重量级玩家。

  2008年金融危机,不知道大家熟悉不,美国大批银行和券商倒闭,这一切都离不开回购的身影。就像慢性毒药一样,让雷曼兄弟这个庞然大物瞬间死亡。雷曼兄弟最高采用了70倍的杠杆,不断质押融资,在即将倒闭的时候资产负债表1万多亿美元,甚至美联储都救不活,庞然大物的倒下,金融危机如期而至。所以美元的持续走强,对于各国的债券市场来说可谓是相当致命的,不仅仅局限于中国。

  当然,对于中国股市来说是幸运的,去年的暴跌让股市躲过一劫,接下来也不会有太大的影响,对于人民币,仲谋认为明年还有下跌的趋势,因为明年美元将会继续走强。

  回购市场,是市场上交易性最好,流动性最强,对市场反应最为敏感的资产,且是创造影子货币最佳的资产,美国市场通过回购资产创造的影子货币约33万亿美元,加上M2一起提供了了45万亿美元的现金,并不是网友误解的12万亿,中国的资产也并没有超过美国,据专业数据研究,中国创造出的影子货币加上M2应该只有美国的一半。

  说了这么多,相信看文章的人都累了,其实我想讲的是,国家通过回购创造了本不该存在的影子货币,机构和庄家通过回购使得自己的资产扩大,通过金融手段洗劫了老百姓的钱,造成了贫富差距的扩大,这也使得穷人对社会和国家的不满,回到第一点阐述的,特朗普大选,英国脱欧都不在意外。

  2016年,对未来趋势影响的重大事件也就这么多了,债市已经被玩坏了,股市也不见起色,也只有汇市和贵金属市场长青。2017年,投资市场如何变幻让我们拭目以待。

  金融,本该是为社会服务的工具,到头来却害了不少人,不懂金融势必被社会所抛弃,国家也未必救得了你,仲谋从事金融市场多年,给你不一样的投资视角,为你的资产增值保驾护航。

  附:独立、理性,心存善念和信仰,用独特的智慧和精炼的语言解读国际事件;每日原创不易,希望引起投资者共鸣。

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  文/仲谋解盘

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