第一金融网主办
»您现在的位置: 第一金融网 >> 外汇 >> HY兴业投资 >> 正文

兴业投资原油周评:美元疲软&需求回暖,油价创4个月最大单周涨幅

2023/1/16  文章来源:第一金融网  作者:兴业投资
文章简介:

兴业投资原油周评:美元疲软&需求回暖,油价创4个月最大单周涨幅

2023年1月16日

由于美国通胀进一步放缓以及对美联储政策转向的预期,令美元承压,加之中国结束零冠政策以重新开放经济,以及市场预期美国乃至全球经济软着陆,提振原油需求前景,此外俄罗斯原油供应可能进一步受限,国际油价上周创下2022年10月以来最大单周涨幅。然而,美联储继续收紧政策和旷日持久的俄乌战争一直在加剧对全球经济更深层次衰退的担忧,以及美国原油库存和活跃原油钻井平台增加,限制了油价进一步涨势。截至收盘,美国WTI 2月原油期货整周累计上涨7.65%,收报79.74美元/桶,当周最高触及80.17美元/桶,最低跌至73.82美元/桶。布伦特3月原油期货整周累计上涨8.76%,收报85.33美元/桶,当周最高触及85.39美元/桶,最低跌至78.78美元/桶。

上周公布的美国12月消费者价格指数(CPI)显示,美国通胀环比下降0.1%,这是逾两年半时间来次下降,给市场带来了一些希望,即通胀现在处于持续下降的通道,增强了市场押注美联储将放缓加息步伐,令美元全线走软,创7个月以来新低,并推高油价,因为美元走弱对于持有非美货币的原油买家而言更加便宜。同时,美联储放缓加息步伐将降低借贷成本上升对经济的冲击,也加快了未来原油需求进一步复苏的可能性。

随着中国重新开放国际旅游,彻底抛弃零冠政策,加之中国人民银行党委书记郭树清的乐观讲话,提升市场押注中国经济增长乐观前景,并迫使智库上调全球第二大能源消费国的能源需求预估。据路透社报道,随着北京开放了自新冠肺炎大流行开始以来几乎关闭的边境,游客从空中、陆地和海上涌入中国,许多人渴望期待已久的团聚。中国政府在发布解除疫情封锁消息时报导称:“本季度预计将有20亿人次旅行,几乎是去年的两倍,恢复到2019年水平的70%。”另一方面,中国人民银行党委书记郭树清在接受《人民日报》采访时的话称:“由于中国优化了应对新冠肺炎疫情的措施,并在其经济政策继续生效后,世界第二大经济体有望迅速反弹。”基于中国边境重新开放的时间早于预期,这可能会在群体免疫实现后,推动今年经济出现更强劲的反弹。一些市场分析师将中国2023年GDP增长预测从此前的4.8%上调至5.2%。

市场分析师预计美国乃至全球经济的软着陆,可能会使今年的情况比大多数分析师担心的要好得多。因此,原油需求可能会上升,除非产量增加,否则原油价格将维持在高位。国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃上周四在2023年的第一次新闻发布会上表示,预计IMF不会调降对2023年全球经济增长2.7%的预测,因对油价上涨的担忧未能成为现实,而且就业市场依然强劲。有越来越多的证据表明,美国2023年能够避免经济衰退,实现“软着陆”。尽管美国为对抗通胀而提高了利率,但劳动力市场仍然具有弹性,且消费者需求仍然强劲。这给美国将避免陷入衰退的预期提供了一些论据。实际上,我想说即使美国在技术上陷入衰退,也将是非常温和的衰退。

由于俄罗斯发动乌克兰战争,西方对俄罗斯实施制裁,导致令该国原油产量和出口受限,这引发供应担忧。上月底俄罗斯原油出口降至2022年低点。欧盟停止了90%的俄罗斯原油进口。据乌克兰国家通讯社,欧盟驻乌克兰大使Matti Maasikas表示,“我们已经大大减少了对俄罗斯能源的依赖。因为欧盟采取的主要制裁措施之一是在2022年底前停止90%的来自俄罗斯的原油供应。”同时,俄罗斯能源部表示,针对西方国家对俄罗斯能源价格设置上限俄方将进行回应,俄罗斯不会以任何形式遵守所谓石油价格限制。

然而,尽管中国放弃了严格的零冠政策,但投资者担心大量的中国旅行者可能会导致感染率再次激增。此外,旷日持久的俄乌战争一直在加剧对全球经济更深层次衰退的担忧。这均给原油需求带来负面影响,给油价带来压力。同时,这也对风险情绪产生了影响,削弱原油等高风险资产。

与此同时,美国经济数据引发市场担忧经济放缓前景,给油价上涨构成威胁。值得注意的是,美国12月非农就业增加人数好于预期,失业率下降,但薪资增幅放缓,而12月ISM服务业采购经理人指数(PMI)骤降至2020年5月以来最低水平,同时工厂订单数据也疲弱。此外,虽然美国通胀下降,但仍远高于2%的目标,市场担忧美联储会推出更多加息以抑制通胀,这也将拖累经济增长前景。

世界银行下调全球经济增长预测,也令油价承压。世界银行在其最新的《全球经济展望》报告称,预计2023年全球经济将增长1.7%,远低于6月份预测的3%。预计美国2023年GDP增长0.5%,低于6月预测的2.2%;这是自1970年以来最弱的非衰退表现。受货币紧缩、美国、欧元区、中国经济放缓以及乌克兰战争溢出效应的影响,增长前景黯淡。由于能源成本飙升,借贷成本上升,预计2023年欧元区GDP将持平,而6月份的预期为增长1.9%。到2024年,新兴市场和发展中经济体的投资预计将以3.5%的速度增长,是过去20年增速的一半。由于新冠疫情封锁,中国2022年的增长放缓至2.7%,但2023年将回升至4.3%。

美国原油和成品油库存大幅增加,表明需求低迷,给原油价格带来压力。美国原油协会(API)的最新数据显示,截至1月6日当周,API原油库存增加148.7万桶至4.206亿桶,前值增加329.8万桶,预期减少347.5万桶;汽油库存增加51万桶,前值增加117.3万桶,预期增加147.5万桶;精炼油库存增加109万桶,前值减少241.7万桶,预期减少12.5万桶;库欣原油库存减少34万桶,前值增加70.1万桶。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示,截至1月6日当周,美国原油库存增加1896.2万桶至4.458亿桶,为有史以来第三大周增幅,也是自2021年2月6日当周创纪录增加2160万桶以来的最大增幅,预期减少224.3万桶,前值增加169.4万桶;汽油库存增加411.4万桶,预期增加118.6万桶,前值减少34.6万桶;精炼油库存减少106.9万桶,预期减少47.2万桶,前值减少142.7万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存增加251.1万桶,为2021年12月以来最大涨幅,前值增加24.4万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存库存减少80.0万桶至3.716亿桶,降至1983年12月2日当周以来最低,为连续第70周下降。此外,上周美国国内原油产量增加10万桶至1220万桶/日。

同时,美国钻井公司三周以来首次增加石油和天然气钻井平台,这给油价带来一些压力。随着原油价格上涨,美国活跃钻机数此前一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示,截至1月13日当周,原油钻井总数增加5座至623座,预期为620座;天然气钻井总数减少2座至150座,为去年5月以来最低,预期为152座;原油和天然气钻井平台总数增加3座至773座,预期为772座。

展望本周,原油交易者除继续关注API、EIA原油库存和贝克休斯原油活跃钻井数据外,还需留意周二欧佩克(OPEC)和周三国际能源署(IEA)公布的短期能源展望月度报告,OPEC月报看点集中在各成员国减产协议的执行情况,而IEA月报关注全球原油需求展望。虽然中国已经开始逐步退出零冠策略和放松疫情管控限制措施,但乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑,各能源机构可能对原油需求前景发表悲观言论。若果真如此,油价料面临一些下行压力。美国本周将要公布的经济数据,包括:1月纽约联储制造业指数、12月生产者价格指数(PPI)、12月零售销售、12月工业生产、1月NAHB房产市场指数、11月国际资本净流入、12月营建许可、12月新屋开工、每周申请失业金人数、1月费城联储制造业指数和12月成屋销售。由于工业化学品、乘用车、家用耐用品和金属及金属制品的影响,核心商品的最终需求预计将下降。由于运输和仓储业务增长,预计12月核心服务的最终需求将小幅上升。12月食品价格预计将环比上涨1.5,前值为3.3%。12月能源价格预计将环比下降2.3%,前值为-3.3%。总而言之,这将使12月整体PPI月率从11月的0.3%降至-0.10%,整体PPI年率从11月的7.4%降至6.8%;核心PPI通胀月率将从11月的0.4%降至0.1%,年率将上月的6.2%降至5.9%。若数据符合或低于预期,美联储可能会进一步放缓加息步伐,仅加息25个基点。周三公布的美国12月零售销售数据对金融市场影响较大,该数据素有“恐怖数据”之称,市场参与者将会密切关注。我们的零售销售跟踪数据显示,美国12月核心零售销售(含不包括汽车经销商、加油站和家装店销售的食品服务销售)下降0.7%,而11月为下降0.2%。12月汽车销量预计将下降2.1%(11月为-2.6%),原因是已报告的汽车销量疲软。汽油使用量和价格数据显示,加油站的零售销售下降5.7%(11月为-0.1%)。综合这些预测,加上我们对核心零售销售的预期,12月整体零售销售预计下降0.1%(11月为-0.6%,为2021年12月以来最大降幅),而零售销售对照组预计下降0.2%。若数据显示,乐观的就业市场意外带动零售需求复苏,这可能会在未来为美元指数提供一些支撑。工业生产在11月份继续下跌,从上个月下降0.1%加速至下降0.2%。与此同时,产能利用率降至79.7%。我们预计12月工业生产下降0.1%,产能利用率降至79.6%。继10月份收缩2.1%之后,11月份新屋开工率按月下降了0.5%,年化后为142.7万户。同期建筑许可下降了10.6%,年化后为135.1万户,为2020年6月以来新低,而10月份下降3.3%。我们预计12月新屋开工率按月将下降4.8%,年化后为135.8万户。而建筑许可料增加1.4%,年化后为137万户。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点,因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化,对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值,尤其是美联储调整政策框架后,且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示,截至1月7日当周初请失业金人数为20.5万,好于市场预期的21.5万,前一周数据为20.6万。四周移动平均数为212500,比前一周修正后的平均数减少1750。而截至12月31日当周,续请失业金人数为163.4万,比前一周的修订水平减少6.3万。上周美国初请失业金人数继续下降,至三个月最低水平,这表明劳动力市场仍吃紧,可能迫使美联储继续加息。央行动态方面:纽约联储主席威廉姆斯、亚特兰大联储主席博斯蒂克、圣路易斯联储主席布拉德、费城联储主席哈克、达拉斯联储主席洛根、波士顿联储主席柯林斯、美联储副主席布雷纳德、纽约联储主席威廉姆斯和美联储理事沃勒将在不同场合发表讲话。投资者可以从中寻找美联储加快缩减购债规模和加息幅度的更多线索。除此之外,投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展,这些都会给原油市场带来重大影响。

技术面上看,美油周图保利加通道下滑,油价向中轨靠近,14和20周均线下滑,慢步随机指标转跌。K线图收大实体阳线,表明买盘强劲,鉴于技术指标有所好转,预计油价本周可能继续震荡反弹。支撑分别位于78.20、77.00、75.80,阻力依次是80.60、81.80、83.00。

布油周图保利加通道下滑,油价向中轨靠近,14和20周均线下滑,慢步随机指标转跌。K线图收大实体阳线,表明买盘强劲,鉴于技术指标有所好转,预计油价本周可能继续震荡反弹。支撑分别位于83.50、82.30、81.00,阻力依次是86.00、87.30、88.50。


相关文章:
兴业投资原油周评:原油需求前景黯淡,新年首周油价收跌
兴业投资原油周评:中国积极消息提升需求前景&供应趋紧,油价上周再升逾6%
兴业投资原油周评:供应中断担忧&需求复苏希望,美油上周飙升逾4%
兴业投资原油周评:放缓加剧需求忧虑,国际油价上周暴跌
兴业投资原油周评:需求回暖&美元疲软,国际油价周线收高
兴业投资原油周评:多重利空盘踞市场,国际油价周线三连跌
兴业投资原油周评:疫情恶化需求前景,国际油价暴跌近10%
兴业投资原油周评:需求放缓忧虑笼罩,国际油价上周收跌
兴业投资本周展望:美元现筑顶迹象 还差一个CPI
兴业投资原油周评:供需失衡忧虑重燃,布油上周暴涨近5%
兴业投资原油周评:供应趋紧掩盖需求忧虑,国际油价周线两连阳
兴业投资原油周评:需求端乐观情绪回暖,国际油价企稳回升
兴业投资原油周评:OPEC+减产VS需求放缓,国际油价上周暴跌
兴业投资原油周评:供应忧虑重燃,国际油价大幅飙升
兴业投资原油周评:加息引发衰退忧虑,美油上周暴跌近7%
兴业投资原油周评:需求忧虑掩盖众多利好,国际油价周线三连阴
兴业投资原油周评:供应趋紧难解需求忧虑,国际油价重挫
兴业投资原油周评:供应趋紧忧虑重燃,布油上周飙升约5%
兴业投资原油周评:衰退忧虑&供应紧缺缓解,国际油价反弹受阻
兴业投资原油周评:需求前景略有改善,国际油价上周飙升约4%

分享到:
  • 上一篇文章:

  • 下一篇文章: 没有了
  • 第一金融网免责声明:
    1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
    2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电话和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
    3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
    相关 原油周评 的新闻
    发表评论

    【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
     姓 名:
     评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
     评论内容:
    验证码:   *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 全站精选
    [新闻]  31个省区市公布2023年GDP增长目标 最高
     毕业生们都去哪了?清华大学等高校公布
    [银行]  中国官方:鼓励银行开展境外人民币贷款
     央行出手!招商银行、广发银行、银联商
    [股票]  1月16日北向资金净买额158.43亿 南向资
     青海:加快组建中国盐湖集团
    [基金]  2022年基金业绩排行榜出炉 冠、亚军,被
     历久弥坚长跑致胜 工银瑞信信息产业混合
    [保险]  新冠治疗药物Paxlovid因高报价未纳入中
     中国冠病患者治疗费将纳入医保 执行至3
    [期货]  1月3日国内成品油价迎首涨 加满一箱油多
     【期货收评】2022期市完美收官!沪镍全
    [股评]  1月16日A股收评:沪指放量涨超1% 两市成
     1月16日A股午评:创业板指低开高走半日
    [港股]  1月16日港股午评:恒指早盘收涨0.73% C
     1月16日港股开盘:恒指高开0.37% 恒生科
    [美股]  东航、南航拟将美国存托股份从纽交所退
     微软加强美国员工福利:无限带薪假
    [外汇]  人民币对美元汇率一度升破6.7 写下半年
     在岸、离岸人民币对美元汇率一度升破6.
    [债券]  10月中日再次齐抛美债 中国所持美国国债
     央行:从公开市场一级交易商买入7500亿
    [黄金]  美加息力度料减弱 金价看1940美元
     国际黄金价格创下近6个月以来新高 “开
    [理财]  调查:80%中国大学生希望生两个孩子
     张朝阳称年轻人不要只追求赚钱和快乐
    [信托]  外贸信托观点:谨防清退不“清”新骗局
     赵薇夫妇又怎么了?遭民生信托起诉 还牵
    [房产]  统计局:2022年12月份各线城市商品住宅
     金融部门将完善针对30家试点房企的“三
    [汽车]  特斯拉在欧洲多国调降Model 3/Y 价格 降
     华为问界出手!硬刚特斯拉!余承东发声

    | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 友情链接 | 版权申明 | 文章列表 | 网站地图 | 征稿启事 | 广告服务 | 意见反馈 |

    Copyright©2006-2027 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网 ,未经授权禁止复制或建立镜像,否则将依法追究法律责任!

    声明:我们不做任何形式的代客理财及投资指导,凡是以第一金融网名义做股票推荐的行为均属违法!

    广告商的言论与行为均与第一金融网无关!股市有风险,投资需谨慎。

    合作邮箱:fengyueyoubian@sina.com 合作电话:18678839953  网站QQ:81510603点击这里给我发消息