交易综述：

　　在过去的一周里，市场波澜起伏。一方面是备受关注的美联储货币政策，另一方面依然是连绵不断的欧债危机，一如既往的是美联储主席在国会证词上始终未能就QE3问题作出详细解答，令市场倍感失望，而欧债危机的波折性令风险担忧情绪继续升温，风险货币在震荡中承压下行。

　　过去的一周，包括西班牙，法国以及德国在内诸多欧洲国家均发售了一定量的短期国债，但拍售结果不尽人意。西班牙此次国债的拍售量接近目标区间上限，但该国10年期国债收益率数次触及并突破7%警戒线，周末更是录得年内新高7.18%。德国方面，周三发售的41.73亿欧元2014年6月到期国债，平均收益率为‐0.06%，查阅历史记录，德国此次是首次以负收益率出售2年期国债。由于债券市场表现乏力，商品货币及欧系货币在避险情绪打压下，周内呈缓慢回落态势。周中，美联储主席伯南克在参院银行委员会作证时未就量化宽松(QE)做出明确表示。伯南克认为美国上半年经济增长有所减速，就业市场改善放缓的部分因素来自季节性因素，制造业最近几个月增长放缓，而预计美国房市温和改善。近期的经济数据总体令人失望，第二季度消费者支出增长放缓。伯南克重申美联储对采取更多行动持开放态度，但拒绝透露任何细节。当前美国控制赤字应成为首要任务，低利率政策可能维持至2014年末，必要时联储准备采取进一步宽松政策。周三，伯南克再次表示欧洲尚未找到欧债问题的长期解决办法，虽然上周以来美国零售，失业及成屋销售数据均弱于预期，但伯南克此次发表的言论仍维持先前口径，投资者对此也普遍感到失望。

　　在电话会议上，欧元区财长在召开电话会议后批准了西班牙银行业援助计划条款，将向西班牙提供最多1000亿欧元的贷款，按照协议，所有救助资金将在2013年年底之前全部支付。但是在决定具体需要多少资金之前，西班牙必须等待对本国银行业的深度审计结果。尽管欧元区财长同意了救援西班牙银行业一揽子计划，但西班牙新国债拍卖收益率仍然上涨，表明投资者仍担心西班牙是否有能力控制债务问题。而且西班牙负债较重的巴伦西亚(Valencia)东部地区表示，该地区将向西班牙中央政府提出金援要求。并且美国独立评级机构Egan-Jones宣布对西班牙主权评级在垃圾级别内进行进一步下调，逼近最低评级水平，令非美货币稍有承压。Egan-Jones将西班牙评级从“CCC+”下调至“CC+”。近3个月内该评级机构对西班牙的评级调降动作达到6次之多。

　　目前市场对于西班牙的情况并不乐观，甚至纷纷猜测西班牙将会成为下一个希腊，因为西班牙的进程与希腊极为相似。西班牙国内目前处于由于紧缩计划引起民众的不满，民众正在大规模的爆发示威游行。另一方面西班牙进入了一个融资能力不足与融资成本大幅上升的恶性循环中，这将会导致西班牙迫切的需要外部的救助。所以目前市场认为，仅仅是1000亿欧元的对于银行业的援助已经不能达到救助西班牙的目的，西班牙很有可能在近期宣布全面申请援助。除了西班牙局势外，预计经济前景仍将是市场另一个关注的焦点。上周美联储伯南克在国会的报告中对经济前景看法悲观，同时表示如果有需要，将肯定会采取进一步措施，因此美国经济方面的数据将值得我们密切关注。本周五将会有美国第二季度GDP，同时周四还有美国6月耐用品订单月率，这些数据都将是市场预测美联储QE3的重要指标。另外还会有不少其他国家的重要经济数据，像英国第二季度GDP，欧元区采购经理人指数，这些数据将影响到投资者对全球经济前景的态度，如果数据普遍疲软，经济担忧可能会使得避险情绪迅速升温。

　　欧元/美元：

　　上周五，欧元区财长电话会议落幕，欧元集团一致批准西班牙银行业救助计划，并称援助西班牙银行业的具体金额将在9月最终确定。声明还称，西班牙将从欧洲金融稳定基金(EFSF)获得金融援助，直至欧洲稳定机制(ESM)启动。但该利好随即淹没在众多利空之中。欧洲央行上周五表示，自7月25日开始，拒绝希腊国债作为抵押品，因希腊国债不符合抵押品条件；将在三驾马车评估报告后考虑是否接受希腊债券作为抵押品。希腊银行业的流动性需求可能由希腊央行根据现有安排给予满足。上周末西班牙东部自治区瓦伦西亚向中央政府申请救助的消息令欧元成为“惊弓之鸟”，但坏消息仍在继续传来，周末有西班牙媒体报道，又有6个地区政府可能步瓦伦西亚后尘，其中包括西班牙经济引擎加泰罗尼亚地区，也是西班牙最大、人口最多的地区。市场对西班牙最终将需全面主权援助的忧虑进一步加剧，周一亚市早盘欧元承压低开。周五纽约时段，美国独立评级机构Egan-Jones宣布对西班牙主权评级在垃圾级别内进行进一步下调，逼近最低评级水平，Egan-Jones将西班牙评级从“CCC+”下调至“CC+”。近3个月内该评级机构对西班牙的评级调降动作达到6次之多。市场的焦点是欧元兑美元是否会跌破心理价位1.2100一线，若跌破可能引发止损盘。

　　日内阻力位置： 1.2160 支持位置： 1.2000

　　英镑/美元：

　　上周五(7月20日)投资者对西班牙债务问题担忧升级，市场情绪急剧恶化，打压英镑兑美元回落至1.5600附近。欧洲时段，西班牙国债拍卖结果令人担忧，西班牙国债收益再度上升，10年期国债收益率再度逼近7%，资本市场已经用行动表达了对于欧债危机解决前景的悲观，西班牙股市大幅下跌，股市下跌推动美元上涨，英镑兑美元自盘中高点1.5700水平逐步回落。稍后有消息称西班牙地方政府瓦伦西亚向中央政府提出了金援申请，这提升了关于该国最终将耗尽资金被迫寻求全面救助的担忧，避险情绪继续回升，尽管欧元区财长在召开电话会议后批准了西班牙银行业援助计划条款，将向西班牙提供最多1000亿欧元的贷款，助其银行业进行资本重组。英国国家统计局周五(7月20日)公布的数据显示，英国6月公共部门净借款120.83亿英镑，预期净借款110.0亿英镑，上年同期为净借款110.73亿英镑。美国独立评级机构Egan-Jones宣布对西班牙主权评级在垃圾级别内进行进一步下调，逼近最低评级水平。Egan-Jones将西班牙评级从“CCC+”下调至“CC+”。周一(7月23日)亚市盘中，英镑兑美元跌破1.5600关口，只要是市场对欧债危机加剧的担忧，

　　日内阻力位置： 1.5635 支撑位置： 1.5510

　　澳元/美元：

　　虽然财长会议批准西班牙银行业援助，但西班牙巴伦西亚地区声明称，为偿还债务该地区将寻求中央政府援助，同时西班牙公布未来几年GDP预期显示该国经济将萎靡不振。市场避险情绪迅速升温，西班牙股市跌逾3.5%，意大利股市跌逾3.0%。风险货币再次遭到大幅抛售。莱茵邮报(Rheinische)报道称，默克尔伙伴联盟党--基督教社会联盟(CSU)称将支持希腊退出欧元区。该言论也引发市场避险情绪迅速升温，意西国债收益率再度攀高。澳大利亚统计局7月20日公布的数据显示，澳大利亚第二季度进口物价指数超预期上升。具体数据显示，澳大利亚第二季度进口物价指数季率上升2.4%，预期上升1.5%，前值下降1.2%；年率上升3.7%，前值上升2.1%。布朗兄弟哈里曼(BBH)分析团队表示，近期澳洲经济数据的强势促使澳元走高，除了相对低迷的就业报告，大部分经济指标都要优于预期。BBH称，这令澳洲联储8月降息的预期削弱，但该行仍然预计联储年内将再次降息。

　　日内阻力位置： 1.0360 支撑位置： 1.0230

　　美元/日元：

　　周一日本央行行长百川方明表示，在达到1%通胀目标之前，日本将维持超宽松货币政策，将继续每月进行资产购买，利空日元，但是，市场对该消息反应平淡，避险需求打压美元兑日元进一步下跌。周一(7月23日)亚市盘中，亚太股市弱势下跌，非美货币亦承压回落，美元兑日元跌破78.20一线。瑞士满汇银行(MIG Bank)策略师团队目前正做空美元兑日元，该行认为，汇价跌破78.62后，现在的目标位指向6月1日低位77.65。该行策略师Bijoy Kar表示，“我们依然认为，美元兑日元有可能重新测试75.35的历史低位，不过即便跌至低位，这种态势也不能持久。”因如果汇价跌破77.65，则将面临日本央行干预风险。

　　日内阻力位置： 78.50 支撑位置： 77.65

　　今天财经关注重点：

　　2012-07-23 22:00 欧元区7月消费者信心指数初值