点子通： 英美休市交投清淡，日元黄金何去何从

2013年5月28日

PIPTRADE点子通基本面

昨日因为英国和美国假日休市，加上其他国家都无数据公布，市场波动幅度受限，整体而言没有什么值得一谈的，所以借此机会谈谈日元和黄金的走势，之所以选择这2个品种是因为两者在2013年里都遭遇大跌，而且当前又刚好处于后市到底是继续跌还是反弹的关键时期内。

首先黄金，在今年4月份时黄金最终跌破了几年来的日图震荡区间底部支持，也使得金价的牛市宣告结束，也就是在跌破1325区间底部的两个交易日里，金价大幅暴跌，最低触及了1321美元/盎司，该水平仍是2013年的低点。由于从其他方面的对金价进行分析都已经谈过，这次我们单纯从黄金成本的角度来分析。

在全球的黄金矿商前50名中有16家位于非洲，12家位于北美，澳大利亚和南美洲各有6家，欧洲和亚洲各有5家，而不同地区的金矿开采成本并不一样，其中非洲最高，为957美元/盎司，最低的是北美，为598美元/盎司。

不过这只能算是黄金的直接开采成本，如果计算其他比如管理费，特许开采费用等也算入的话，以北美的巴里克黄金公司为例，他们的生产成本就为919美元/盎 司，也就是说需要在598美元的基础上加上312美元。我们就按照这个费用来衡量非洲金矿开采的成本的话，那就是需要1269美元/盎司。

考虑到此前金价的最低水平1321，事实上离1269已经相距不远，因此金价就算跌，恐怕也跌不到哪去了。

至于日元，因为安培经济学政策也遭遇了大跌，但是最近日本方面股市的大跌和国债收益率的飙升似乎令日央行的政策面临失败的风险。

在上周四日经指数暴跌，而日本国债收益率也飙升，尽管日央行表示日经指数暴跌只是此前大涨后的获利了结，这也还可以理解，但是国债收益率的飙升却颇有意 味，在日央行4月份的超大规模宽松措施后，国债收益率一度跌至0.31%的历史低点，但是在上周里却飙升至1%。日本央行的宽松措施会打压国债收益率，但 是现在情况很明显跟日央行的目标相背离，这是否意味着日央行已经不足以控制市场？或者说日央行对手的力量大幅增加？如果日央行政策失败，日元在经历了大幅 贬值之后是否强劲反弹？而且由于日本国债都是国内投资者和机构持有，其剧烈波动将使得机构置于风险中，是否会影响到日本的整个金融体系？还有就是所谓的 “安培经济学”是真的会带领日本走出通缩并实现经济复苏还是说将会成为灾难的开始，毕竟早在“安培经济学”政策实施之前，就有不少经济学家认为这样的措施是很冒险的。

PIPTRADE点子通技术面：

欧元：

日线图：昨日欧元/美元维持窄幅整理，但是周二亚市早盘遭遇大跌，有恢复跌势的风险

4小时图：4小时图上欧元/美元有短线筑顶的迹象

1小时图：小时图上欧元/美元继续回落，跌势强劲

综述：欧元/美元持续受阻于1.300后有恢复跌势的迹象

英镑

日线图：英镑/美元昨日收跌，周二继续回落，面临反弹结束的风险

 4小时图：4小时图英镑/美元仍维持下行趋势

小时图：英镑/美元短线跌势强劲，关注1.500支持

综述：英镑/美元日图仍维持看跌，下方1.5000是关键支持

周二关注：

瑞士4月贸易帐

德国4月进口物价指数月率和年率

瑞士第一季度就业人数

美国5月里奇蒙德联储制造业指数

美国5月谘商会消费者信心指数