宏观纵览

　　美元为何下跌？理由有多个。最直接的原因可能是美联储成功让世界相信，退出量宽和收紧银根并无直接的关联。这导致美国的利率预期大幅下跌。例如，2016年6月到期的3个月非美银行美元期货预示，7月5日的利率是2.32%，但此后跌至仅1.88%。此外，许多投资者似乎担心，美联储在首次退出时，可能重申其温和的前景。其次，从央行的资产负债表来看，美联储并不是唯一一个退出的央行。欧洲央行不仅仅是退出，而且正在缩小其资产负债表，目前从去年6月份的高位下跌了23%。英国央行的资产负债表也从高位下降2.4%。与此同时，美联储的资产负债表仍在增长，当然，他们所指的“退出”只是放慢资产负债表扩张的速度，而不是让其萎缩。所以，退出的说法不会对美元带来强有力的支撑，因为其他国家也在退出。当然，这并没有解释为什么美元兑日元会跌回日本央行开启量宽大幕时的水平，虽然日本央行的资产负债表已经扩大20%，而美联储的资产负债表同期扩大了12%。

　　一夜之间，美元的下跌再次成为主题。美元兑G10货币已经下跌一段时间，但兑新兴市场货币一直上涨；然而，昨天中国公布进口数据超过预期，推动新兴市场货币反弹，美元全线下挫 。美元似乎对利好的数据没有反应，情绪方面出现对立：关注的是技术面，而不是基本面。

　　欧洲交易时间，法国将公布6月份的工业产量，预期将从上个月的环比下降0.4%转为上涨0.3%。英国的贸易收支显示，英国6月份的贸易数据整体温和改善，有形贸易和整体贸易赤字均收窄。然而，政府所希望的消费和出口，以及投资方面并没有任何“再平衡”的迹象。加拿大方面，7月份的房屋动工量预期为19.1万，略低于6月份的19.96万。失业率预计将维持在7.1%，但就业率预期将增加1万个，好于上个月的下降400个。这些数据将为加元带来部分支持。

　　欧元/美元

　　欧元/美元昨天上升，巩固之前停滞的上升趋势。4小时图显示价格在20周期和200周期移动均线上方，上触1.3415的阻力位。如果坚定穿透，将退出长期（日线图、周线图）的交易范围1.2750 和 1.3415。

　　支持位：支持位是1.3300的心理关口，之后可看住1.3185 和 1.3058 。

　　阻力位：短期来看（4小时图），唯一的阻力位是1.3415。日线图显示，下一阻力位可看住1.3525 和1.3705。

　　美元/日元

　　美元/日元昨天横盘整理，仍然下触下行通道的下限和61.8%的回撤水平96.75。我们预期，价格将会回调，继续下跌并恢复下行通道，20周期移动均线在200周期移动均线下方，证实利空。长期来看，日线图显示可能成型头肩形状。如果跌破95的区间，可证实此模型。

　　支持位：支持位是95的区间，也是日线图“头肩”形状的颈线，之后是93.73水平。

　　阻力位：阻力位可以看住97.67，之后是100的心理位、100.84和101.52。

　　英镑/美元

　　英镑/美元昨天继续上升，目前上触1.5528的阻力位。然而，随机指标近期退出超买区间，目前正步入超卖，我们认为价格可能回调，之后恢复上行。此外，价格在20周期和200周期移动均线上方，证实涨势。长期图表（日线图）横盘整理，交易范围落在1.4811和1.5597 。

　　支持位：支持位可以看住1.5431、 1.5201 和 1.5102。

　　阻力位：目前接近1.5528的阻力位，如果成功突破，则可能升至1.5674 和 1.5752。

　　黄金

　　黄金昨天上升，突破蓝色下行通道的上限，但20周期移动均线仍在200周期移动均线下方。黄金上涨的原因似乎是由于黄金与美元的负关联性，不过关联度实际上不及预期；以欧元/美元为例，仅为36%，低于2008年的峰值57%。黄金价格目前接近1320.78的阻力位，如果向上突破，则可能升至1347.27的阻力。长期（日线图）图表仍然显示，20周期移动均线仍然在200周期移动均线下方，所以价格仍然在下行。

　　支持位：支持位可以看住1264.15(50%) 和 1245.03(61.8%)。

　　阻力位：阻力位可以看住1320.78、1347.27和1376.73。

　　原油

　　WTI昨天继续下跌，下穿（当日收报）蓝色上升趋势线。我们认为，这是一个早期的利空信号，但在判断趋势逆转之前，需要观望大幅突破102.75的支持位。如果收在此水平下方，将证实完成双顶逆转，如4小时图和日线图所示。

　　支持位：支持位可以看住102.75，之后是 100.80 和 97.85。

　　阻力位：阻力位落于 105.70，进一步的阻力是107.53和近期的高位108.89。

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