一季度,社会消费品零售总额114922亿元,同比增长5.8%,上年四季度为下降2.7%;3月份,社会消费品零售总额同比增长10.6%,比1-2月份加快7.1个百分点。从提振内需的角度看,社销总额的复苏,其重要性甚至大于GDP增速数据。决策层一直在强调,依靠出口拉动的GDP增长是被动的,如果全球经济出现衰退,出口产业将迅速疲软。消费是内生动力,14亿人口的潜在消费力量是庞大的。只要中国的社销总额能够保持稳定、快速的增长,无论全球经济做何种表现,中国经济都将一枝独秀。 上述数据发布之后,USDCNH分钟级别出现剧烈波动。10:00至10:05,USDCNH先跌后张,最低触及6.8650,最高达到6.8787,振幅137标准点。数据发布5分钟后,USDCNH以阳线收盘。表明外汇市场把一季度国民经济运行数据看作一项利空因素,部分原因在于GDP增速没有达到预期。今年两会期间,国务院总理李强将2023年中国GDP增速目标设定为5%。显然一季度4.5%的增速低于5%的目标。 由于房地产业是国民经济的支柱产业。即便GDP增速和社会消费品零售总额表现良好,如果房地产业出现衰退迹象的话,仍将难以有效提振市场信心。国民经济运行报告中提到:房地产开发投资下降5.8%,全国商品房销售面积29946万平方米,下降1.8%。可以看出,房地产市场的供应端和需求端都在下降。虽然北京、上海等一线城市的房地产市场出现复苏迹象,但全国的房地产市场的形势不容乐观。 中国十年期国债收益率在今天出现微幅下降,代表债券市场对未来经济复苏的前景表示悲观。债券收益率越低,代表未来中央银行降息的可能性越高。降息是宽松货币政策,离岸人民币的币值将随之下降。其实,人民银行一直处于宽松货币状态,原因之一就是中国房地产市场表现疲软,以及中国近些年的GDP增速不及预期。需要提醒的是,由于美元居于霸权货币地位,所以USDCNH受到中国货币政策的影响较小,而主要受到美联储货币政策的主导。 风险提示、免责条款、特别声明: 2023-04-18 |
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