经济衰退的预期再次升温。11月8日，欧央行前任行长拉加德在布鲁塞尔的一场会议上表示：“几乎可以肯定的是我们将在年底前陷入衰退，本次衰退的起点很高——我们从未有过如此低的失业率，因此我们可能会陷入衰退，但这可能不会破坏稳定。”拉加德的讲话一针见血，欧元区的宏观经济不可能在如此高的基准利率下保持繁荣。10月份欧元区CPI年率仅为2.9%，已经连续7个月下降，高通胀问题不但已经解决，甚至有陷入低通胀的可能。以每月下降0.4个百分点的速度计算，欧元区通胀率将会在三个月后低于2%的中期目标，届时，欧央行可能将不得不开启降息操作以提振经济。股票市场对货币政策的调整极为敏感，过度的紧缩政策将令市场预期变得越来越悲观。欧洲斯托克50股票指数从8月份开始下跌，三个月累计跌幅近10%，这是高利率损害股市信心和经济增长潜力的佐证。

技术角度看，欧洲斯托克50指数处于空头趋势下的反弹阶段，11月3日开始，市价站上下降通道线上轨，出现过度上涨，存在回归通道内部的动力。但是，MA30对当前的反弹波段形成支撑，震荡指标KD的读数处于中间区域，距离超买区仍有一段距离，预计反弹阶段仍能延续一段时间。上方阻力位R1为10月12日高点4234点，距离市价较劲，本周可能触及。下一个阻力位R2为9月15日高点4326.9点。

欧元区GDP总值14万亿美元，其中德国贡献4万亿美元，法国贡献2.8万亿美元，意大利贡献2万亿美元，西班牙贡献1.4万亿美元，四者的GDP综合占据欧元区GDP的72.8%。欧元区当中剩余16个国家的GDP均没能超过1万亿美元，对欧元区经济的影响较小。四个国家中，意大利的通胀率最低，仅为1.78%，9月份的CPI年率还曾高达5.34%，10月份就已经处于低通胀状态；法国的通胀率最高，但也仅为4%，高出2%通胀目标的幅度有限。所以，从欧元区的整体数据看，经济衰退似乎还很遥远，但区分欧元区内部的国家来看，经济衰退可能却如德拉基所说：“几乎可以肯定将在年底前陷入衰退”。

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2023-11-09