11月10日，美联储主席鲍威尔在IMF举办的专家小组会议上讲话称：“如果进一步收紧货币政策变得合适，美联储‘将毫不犹豫地’这样做。”他还提到，对目前通胀进展感到满意，但“还有很长的路要走”。鲍威尔的讲话削弱了此前因为三次连续暂停加息而产生的宽松货币政策预期，加强了美联储维持限制性高利率政策的预期。美元指数受到显著提振，昨日上涨0.35%，最高触及105.97，距离106关口仅一步之遥。

技术角度看，美元指数处于中长期多头趋势下的回调阶段，昨日在鲍威尔讲话的提振下，K线涨破通道线上轨，有可能启动新一轮上涨走势。上方阻力位R1即为年内最高点107.35 。下方支撑位S1为8月30日形成的低点102.93点。震荡指标KD的读数处于中值区域，回调的空间仍然存在，本轮突破下降轨道后的反弹是否具有持续性仍存疑。

鲍威尔经常在公开场合发布鹰派言论，主要目的是引导市场紧缩货币政策预期，以间接的方式驱动通胀率下降。但是，美联储的货币政策调整主要依据一套复杂的多参数模型，当模型认为美国经济出现衰退的可能性增加时，无论鲍威尔发表何种言论，货币政策都将由紧缩转向宽松。所以，美联储货币政策走向如何，本质上取决于美国宏观经济数据的表现。

美国9月CPI年率3.7%，依旧处于高通胀状态，但相比2022年的9.1%最高点已经显著下降。美国联邦基金利率已经高达5.25%~5.5%，而高利率会抑制投资和消费，最终导致经济衰退的可能性增加。上周五公布的美国10月非农就业报告显示，新增就业15万人，远低于前值29.7万人且不及市场预期。失业率也从3.8%升高至3.9%，创2022年1月以来最高水平。劳动力市场已经给出了经济扩张力度不足的信号，这一点可能在长期内对美联储的紧缩货币政策形成冲击。总的来说，随着高利率存在的时间延长，美国宏观经济衰退的可能性将不断增大，紧缩货币政策转向的可能性也在不断提高。交易者需要做好美元指数提前结束强势周期并进入弱势周期的准备。

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2023-11-10