本周二21:30，美国劳工部将公布10月未季调CPI年率，前值为3.7%，预期值3.3%；9月未季调核心CPI年率将于同一时间公布，前值为4.1%，预期值4.1%。机构预期美国名义通胀率将显著下降，但核心通胀率将保持不变。名义通胀率的下降，主要受到国际能源价格下跌影响。10月份，NYMEX原油主力合约大跌10.4%，本月又跌破80美元关口，中短期回调走势极为显著。过去数年，国际油价一直主导美国名义通胀率走势，国际油价持续走高，则美国CPI同比增速不断上升；反之，CPI同比增速不断下降。核心CPI数据剥离了能源和食品价格波动对通胀率的影响，10月份美国宏观经济数据又没有出现异常波动，所以核心CPI增速预计将保持不变。

从历史数据表现看，美国名义CPI年率增速从7月份开始就进入升势，至今已经上升四个月时间。如果国际油价的降幅无法抵消其它商品门类的涨幅，10月CPI数据仍存在超预期上升的可能性。3.7%的通胀率已经远低于去年最高点9.1%，但距离美联储长期调控目标的2%仍有不小差距。正如鲍威尔所说：“美国通胀已经下降，但仍远高于2%的目标。”即便10月份的CPI年率增速如预期一般降低至3.3%，预计鲍威尔仍将保持“远高于2%的目标”的态度。美联储维持高利率的决心可能不会因为10月份的CPI数据表现出现实质性变化。

技术角度看，美元指数处于中期上涨趋势下的回调阶段，回调力度不大，但持续时间较长。11月9日，中阳线突破通道线上轨，但没有继续大幅上行，反而连续出现两个小阴线，后劲不足的情况下，市价有可能会重新进入下降通道内部。11月2日开始，市价跌破MA30中期均线，最近7个交易日的反弹受阻于MA30下方，中期趋势存在由多转空的可能性。震荡指标KD的读数处于中间区域，10月5日形成的超买区死叉仍对当前的回调波段起到助推作用。

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2023-11-14