很多人知道三个犹太人的著作改变了世界:爱因斯坦的《相对论》改变了物理世界,弗洛伊德的《梦的解析》改变了心理世界,马克思的《资本论》改变了人类世界。
但很多人不知道,还有一个犹太人格雷厄姆的《证券分析》改变了投资世界。那么格雷厄姆这个人是谁呢?
这个人堪称美国投资界的“孔子”,知道厉害了吧!他的9大门徒叱咤华尔街,当代投资大师多多少少都受了他的影响,都曾公开表白过。时至今日,《证券分析》仍然是投资者宝贵的路线图,引领他们穿过难以预测且充满波澜,有时甚至是变化莫测的金融市场。本书在长达70年的时间里共发行了5版,共计有百万册,充当了无数美国最杰出投资家的启蒙教程。
临时工到华尔街证券之父
“临时工小王子”生成记
格雷厄姆于1894年出生于当时的雾霾之都——伦敦,特别适合做金融的金牛座。1895年,一岁的本杰明·格雷厄姆随家人从英国伦敦迁居到美国,随后分别在曼哈顿、布鲁克林生活。
9岁时,不幸丧父,父亲的去世使得格雷厄姆全家生活陷入困境。也正是童年的困苦经历,使他很早就意识到了金钱的重要性。12岁他就开始在家附近的撒克斯顿牛乳店打工,每周2美元。投资大师好像都有童年打工的经历。尤其是“球童”这一特殊职业,巴菲特、彼得林奇、瑞达里奥都像约好了似的在童年时期做过球童。所以不要忽视这一人才辈出的工种,每一个捡球的孩子都是还没长大的投资大师!
1910年,从男子高中毕业。格雷厄姆利用暑假时间勤工俭学,他在农场里给巴曼先生打了两个月的工。他需要5点半起床、每星期做60到65个小时的固定工作。格雷厄姆打过多份临时工——分类广告销售、电影院的售票员、电话机装配工。1911年以校友奖学金获得者的身份进入哥伦比亚大学。他把目标定在3年毕业,事实上勤奋的他仅2年半就得到了毕业证书。
1912年,他在哥伦比亚大学求学之际兼职多份临时工。在一年级时,每个工作日从下午5点到10点半,他在靠近鲍威利和唐人街的派克罗街上的一家电影院当出纳员。每隔一周的星期日再连续做12个小时。工资是每周6美元,其中60美分用于往返车费。6月初,他签约美国捷运公司做夜班(从下午4点做到半夜),因工作出色,向学校请假来做白班,并被提为主管,每月工资100美元。
早年在各行各业的复杂经历,奠定了一个投资大师对这个世界更加立体的认知,对于他以后的投资生涯都是不可多得的财富和基础。
征服华尔街
格雷厄姆一路打零工直到1914年,从哥伦比亚大学毕业之后,他去了一家华尔街的公司——纽伯格-亨德森劳伯公司上班,从信息员跑腿的工作做起,不久被提升为证券分析师,工作6年的时候荣升为纽伯格-亨德森-劳伯公司的合伙人,一路开挂有如神助。
1926年,格雷厄姆联手杰罗姆·纽曼创建了投资公司,并同时重回母校哥伦比亚大学讲授课程,就在这里,他教授出了之后的一批价投大师。
在1919—1929年这段时间里,格雷厄姆在华尔街平步青云,在金融方面的成功接踵而来,生活水平不断提高,越来越丰富的物质享受和精神享受令人目不暇接。但并非所有事情都那么一帆风顺。
格雷厄姆的个人资产也未能逃脱1929年美国的股市浩劫,1929年,他正好35岁,到了他父亲去世的年纪。
有时候真是奇怪,人们能对各种重大事件做出正确预测,却不能预感到自己帐户的资金将面临重大危机。8月第一次股市大跌开始,9月起股市开始暴跌,几天之内股价平均下挫了一半,最高潮时换手的股票数以百万计,连行情报告机也来不及打印这些交易情况,道琼斯指数几乎跌得无影无踪。
但拥有主角光环的他与纽曼的公司却幸存了下来,并且开始不断成长。
格雷厄姆从股市崩溃的经验中总结了许多宝贵的经验教训,1934年,他与大卫·多德合著了著名的《证券分析》一书,这本后来成为投资界公认经典的名作。
经历了1929年股市大崩盘、经济大萧条以及两次世界大战后,格雷厄姆的客户的年平均投资回报率为17%。比起当年不成熟多灾多难的美国的股市,现在的A股低迷又算得了什么?世界大战都有人咬牙挺过来了,短期的波动低迷不足挂齿,别管什么牛熊,多读书多看看大师经历都是好的。
约翰·特雷恩在他的投资经典著作——《金钱的主人》(1980)中,这样称赞格雷厄姆的辉煌和影响:“本杰明•格雷厄姆被誉为有史以来最具影响力的股票投资理论家,他把一种基于直觉,凭借内部消息及天赋的投资技巧初步发展成为一个科学的理论体系。他运用自己的聪明才智、坎坷经历和不懈的努力,专心致志于这个充满迷信、内幕消息以及臆测的领域,这是一个大多数人都有话讲却又有骗人之嫌的领域。”他也是巴菲特以及其他许多著名投资者的良师益友。
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