对中国金融市场大改革最为贴切的形容就是如同涓滴细流，而不是猛的喷涌而出。好在水龙头已经打开，变化的步伐开始加快了。

　　看看增强人民币境外运用自由化的最新举动吧。新的举措是允许包括外国央行在内的外国金融机构参与中国的银行间债券市场。这一计划将对外资银行开放，其程度与允许它们参与人民币贸易结算相当。

　　毋庸置疑，该举措目前所能产生的影响是有限的。汇丰银行(HSBC)的数据显示，第二季度以人民币结算的贸易金额大约为29亿美元，与中国政府仅去年1.3万亿美元的发债规模相比，只能算是九牛一毛。不过，海外机构通过贸易结算获得的人民币能有一个安置之处，这反过来应该会增加以人民币结算的贸易额。

　　新近出台的这项决策应该被置于近来人民币国际化步伐加快这一背景下来看待。例如上个月，中国监管机构允许在香港更多的使用人民币来结算，而香港的银行如今可以吸收人民币存款用于任何用途。

　　短期内不会很快出现的一种情况是：人民币成为一种全球储备货币，尽管外国央行获得了投资人民币债券的更大灵活性。人民币要在这一点上变得和美元或是欧元一样具有吸引力，这之前人民币资本账户需要有更大的自由度。

　　对于人民币兑美元汇率这一美国国会的热门问题，也没有太多暗示。近来，人民币对美元充其量最多也只是有所上涨。

　　自两个月前人民币与美元脱钩以来，人民币仅仅小幅升值。

　　在人民币兑美元汇率走向的问题上，中国央行的技术专家并没有最终决定权。但在推广人民币在海外使用的问题上，他们却是尽其所能，最近还公开发表了赞同增加人民币弹性的强有力言论。

　　今秋面临选举的美国政治家或许并不青睐对中国保持耐心的做法。不过这依然是最可行的策略。

　　Andrew Peaple