文章认为，由于本次再度启动数量宽松政策与上一次面临的环境有所不同，因此可能的结果也将不同。

　　首先，在金融海啸爆发之后，尽管美国大幅降息以及采取数量宽松政策，但是由于其他国家也在大量投放货币，而且由于对未来全球经济复苏预期较差，美元发挥了较好的避险功能。因此，美元没有贬值，反而在危机中不断升值。相反，受到主权债务危机冲击的欧元出现了明显的走弱现象。例如欧洲主权危机爆发后，欧元兑美元从最高的1.5最低曾跌破1.2。

　　但是，这一次美元的再宽松是单方面的，而且是在全球经济开始复苏的背景下进行的，这时美元的避险功能已经减弱，同时美国经济复苏步伐较为缓慢，美元过剩问题将再度严重，因此未来美元贬值的压力也在明显增大。在这个过程中，欧元可能会再度被动升值，进而延缓欧洲的复苏进程，达到美国“以邻为壑”的目的。

　　其次，上一次是在危机初期，美联储投放的货币主要是补充了银行的流动性缺口，没有对产出产生太大的影响，因此也就没有产生通胀问题。而这次是在金融海啸过去两年之后，银行资产负债表已经明显修复、盈利大幅上升的背景下进行的，因此这次数量宽松和低利率政策的延续很有可能会导致更多的资金流入实体经济，这在刺激美国经济的同时，对通胀的影响也可能更大。同时，从伯南克和美联储一贯的理念来看，为了避免陷入通缩，大量投放货币本身也是为了制造一定的通胀，因此从政策意图和可能的传导都强化了可能的通胀风险。

　　文章指出，美国走出危机，修复经济失衡的一个重要选择是货币贬值和制造通胀，而且美国也很可能是通过贬值的方式来刺激出口。当然，上述目标很可能是美国中短期目标。一旦目标达成，从中长期来看，美国很有可能通过打压欧元的方式使得美元再度走强，重新确立美元霸权地位。