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5月21日至25日汇市概述：欧债的治理毫无进展，债局的窟窿倒越捅越大，欧元本周的跌势因此来得毫无抵抗，兑美元周五时竟一度跌近1.2500，轻易创出年内新低。 欧洲领导人周三的峰会上重申他们支持希腊留在欧元区，但对于有关经济增长与财政整顿的持续争论，而至于推出欧元区共同债券从短期来看仍无法实现。时至周五，一直令人难以安心的西班牙终于传来噩耗，西班牙加泰罗尼亚地方政府惊曝融资断流，使得市场对欧债危机蔓延的担忧急剧升温，消息也压制欧元/美元创出2010年7月来低位1.2505 日本主权信评遭遇惠誉降级，但消息对日元汇价冲击有限，美元/日元维持在79.00-80.00区间内的震荡格局。澳元同时受到中国数据不利的打击，本周低见0.9688美元。宽松预期则拖累英镑下滑，周五录得3月来低位1.5629。在美元总体强势背景下，瑞郎和加元本周也屡次刷新了近期低位。 本周汇市要闻盘点： ◎未见危机应对举措 欧盟峰会草草落幕 周三欧盟峰会在平静中落幕。欧洲领导人重申他们支持希腊留在欧元区，但对于有关经济增长与财政整顿的持续争论，而至于推出欧元区共同债券从短期来看仍无法实现。峰会结果并未缓解市场对欧债危机的担忧情绪，欧元/美元周四亚市早盘继续徘徊于22个月低点附近。 欧盟领导人在周三(5月23日)峰会后，没有宣布化解欧债危机的具体新措施。分析师称，他们的评论只是凸显政治家在如何化解危机方面存在的立场分歧。 欧元/美元周三纽约时段一度跌至1.2545，为2010年7月以来首见的低位。该水准应是高于心理关口1.2500的首道支撑位。分析师指出，只有欧元突破1.2625-40的此前重要低位，才有助于让欧元在短期内企稳。 在当地时间周三晚间进行的欧盟领导人峰会上，与会者谈论了重振地区经济的方法，经济增长和就业问题均为会议议题，领导人并谈论了希腊局势。 欧洲领导人周四重申，他们支持希腊留在欧元区，但前提是该国能够信守财政整顿和结构改革计划方面的承诺。 欧洲理事会常任主席范龙佩(Herman Van Rompuy)表示，欧元区共同债券在会议的深化货币和经济同盟长期目标的特别环节中进行商讨。强化和严格银行监管和解决方案的议题仅被提及，“我们并没有进行实质性讨论，但我们将会在未来几周内加以研究。” 就希腊和欧元区的问题，范龙佩表示，“我们希望希腊能够留在欧元区，同时遵守此前承诺。我们充分意识到希腊公众所做的巨大努力，而自2010年各方向希腊提供援助以来，欧元区也展现了团结的一面。我们认为，在大选重新进行之后，希腊政府将作出自己的选择。” 就采用欧元区共同债券的问题，法国总统奥朗德(Francois Hollande)表示，“在捍卫欧元债券的问题上我并不孤单。目前德国的观点是，欧元债券是一个终点，而在我们看来，这是起点。双方的确存在明显差异。” 他说，“我尊重德国总理默克尔(Angela Merkel)对于欧元债券本身不是解决经济增长问题的工具的观点，因此商讨还会继续，这并不是一种冲突或是对抗。每个人都各抒己见，还有其他人比默克尔更为强烈地反对欧元债券。” ◎欧债危机再升级 西地方政府没钱了 正当市场把几乎所有的目光聚焦于希腊退欧风波上时，西班牙债务问题突然斜刺里杀出，将早已一片狼藉的欧元区局势搅得更为不堪。在这种屋漏偏逢连夜雨的境地下，欧元已然失去还手之力。 加泰罗尼亚是西班牙最为富裕的自治区，经济总量占西班牙经济总量的五分之一。而就是这个最得宠的区域却开始开口向中央政府寻求融资帮助，这对于不堪重负的西班牙债局而言无异于“将军”。这样的事实不免令市场猜测：难道西班牙也将步希腊后尘？ 西班牙加泰罗尼亚自治区区长Artur Mas周五表示，该州需要西班牙中央政府的金融援助，因其在实现今年的再融资方面已经无能为力。今年该自治地区有超过130亿欧元的债务需要再融资。 Mas称，他已经别无选择。过去两年，加泰罗尼亚地区发行了利息为4.5%至5.0%的爱国者债券，但是Mas称，该地区人民购买此类债券的能力已经达到极限，加泰罗尼亚居民存款的四分之一都已经购买了此类债券。 其他帮助政府再融资的选项包括从银行获取短期的贷款，但是毗邻加泰罗尼亚地区的巴伦西亚地区近期从银行贷入了六个月期贷款，贷款利率高达7%，该水平被认为是无法持续的。 西班牙副首相Soraya Saenz de Santamaria称，西班牙政府正谨慎分析地方政府提出的融资援助请求。 Mas认为，西班牙中央政府应当发行所谓“Hispanobonos”的金融工具帮助自治地区，但政府消息人士此前称，西班牙经济部长金多斯(Luis de Guindos)及财政部长蒙托罗(Cristobal Montoro)就这一机制的最终形式存在分歧。 西太平洋银行证券(Westpac Securities)资深货币策略师Richard Franulovich表示，“来自于西班牙加泰罗尼亚自治区的负面消息对欧元而言是个致命的打击，因为这暗示西班牙政府可能需要承受更多债务，但事实上该国政府已经没有这样的能力了。” Franulovich称，“眼下看来，所有回补欧元的投资者只有重新售出一途。欧元区债务危机的波及效应已经搞得人心惶惶了。” ◎惠誉调降日本评级 日本央行仍按兵不动 国际评级机构惠誉(Fitch)周二宣布将日本长期外币与本币发行人违约评级调降至“A+”，此前分别为“AA”和“AA-”。两种评级的前景均为负面。国家上限评等亦从“AAA”降至“AA+”。短期外币评等确认为“F1+”。 惠誉亚太主权部门主管Andrew Colquhoun称：“调降评级并给予负面的评级展望反映了日本公共债务比例偏高且持续上升，导致主权信用状况的风险增大。就连与其它面临财政挑战的高收入国家相比，日本的财政整顿计划也显得相对不积极，而且落实情况还会受到政治风险的影响。” 惠誉并称，在政府债务比例持续升高之际，缺乏针对改善公共财政的新政策措施，可能导致评级遭遇进一步调降。若日本主权融资条件遭遇重大冲击，例如收益率大幅持续上升，将对日本的评级严重不利，但惠誉并不认为可能性高。反之，若财政稳定进展超乎其预期，则评级展望可能调升至稳定。 日本央行周三决定维持现有货币政策不变。尽管公共债务高企导致国际评级机构惠誉意外调降日本评级，但是在目前欧债危机前景不明情况下，日元和日本国债预计仍将持续受到投资者追捧。日元持续升值将加大日本央行推出新刺激措施的压力。 日本央行宣布，决定将作为基准利率的银行间无担保隔夜拆借利率维持在零至0.1%的超宽松水平。同时，资产购入基金规模维持在上次政策会议确定的70万亿日元。 日本央行表示，日本经济尽管仍处于“盘整”状态，但出现改善的动向愈发明显。随着震后重建需求逐渐加大以及海外经济的再度回升，日本经济有望回到缓慢恢复的轨道。 下周汇市展望 欧债问题目前成为全球投资者的一块心病，而周末时西班牙加泰罗尼亚地方政府惊曝融资断流，使得市场对欧债危机蔓延的担忧急剧升温，地区债务危机也像长篇连续剧一样绵绵无绝期。 自欧债问题爆发以来希腊一直都是负面消息源，此番西班牙曝露融资问题，虽在情理之中，但地区大型经济体的事件影响已触碰到投资者心中不愿涉及的风险底限。投资者需对相关事态发展严加关注，若西班牙出现大的资金缺口，欧洲是否有能力为规模庞大的核心经济体填坑存在疑问，若如此，债务局势又将进入新的高危阶段。 而希腊方面，目前市场对希腊退出欧元区的预期很高，但希腊到底会不会退出欧元区没人敢妄下论断。至于希腊退出欧元区的后果，对于希腊和欧元区来说是“多输”局面，08年雷曼破产时，美联储之前对后果估计不足没有救助，随后引发了全球性的金融危机，希腊退出欧元区的后果可能比雷曼破产更严重。 欧债局势的恶化势必将会持续打压市场风险胃纳，而欧元、英镑、澳元等风险联动型币种将进一步跌入深渊。 其他主要货币方面，风险厌恶情绪主导的市况下，日元强势需警惕官方的口头及市场干预；澳元很大程度上将取决于中国经济的走向；英镑则需留意国内宽松举措的预期变化；瑞郎近期主要取决于美元的走向。 下周重要经济数据和事件 周一 日本 4月企业服务价格指数 日本央行发表4月27日货币政策会议的记录 英国 5月Nationwide房价指数 周二 瑞士 4月UBS消费指数 日本 4月失业率 日本 4月受薪者家庭支出 日本 4月季调后零售销售 德国 4月实际零售销售 德国 5月调和消费者物价指数 美国 3月S&P/CS大城市房价指数 美国 5月谘商会消费者信心指数 美国 5月达拉斯联储制造业产出指数 周三 澳大利亚 4月季调后零售销售 加拿大 4月工业品物价指数 瑞士 5月KOF领先指标 英国 4月M4货币供给 英国 5月CBI零售销售差值 欧元区 4月货币供应M3 欧元区 5月消费者信心指数终值 欧元区 5月企业景气指数 欧洲央行行长德拉基出席欧洲议会会议，并呈递欧洲系统风险委员会年报 美国 4月芝加哥联储中西部制造业指数 美国 4月NAR季调后成屋签约销售指数 周四 澳大利亚 4月季调营建许可 澳大利亚第一季度私人新增资本支出 加拿大第一季度经常帐 瑞士第一季度GDP 日本 5月制造业采购经理人指数 日本 4月工业产出 日本 4月劳动现金收入 日本 4月季调后新屋开工年化 法国 4月生产者物价指数 德国 5月季调后失业率 欧元区 5月消费者物价指数初值 意大利央行召开年会；意大利央行行长维斯科公布年报 美国克利夫兰联储主席皮纳尔托在该行举办的“在美国制造：制造业是关键”会议上讲话 美国 5月芝加哥采购经理人指数 美国上周季调后初请失业金人数 美国第一季度实际GDP修正值 美国第一季度个人消费支出物价指数修正值 周五 瑞士 4月实际零售销售 瑞士 5月SVME采购经理人指数 日本第一季度企业资本支出 美国 4月个人消费支出物价指数 美国 4月实际个人消费支出 美国 5月季调后非农就业人口变动 美国 5月ISM制造业采购经理人指数 |
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