日本未必再认真干预汇市

   日本经济无论如何在西方集团里是表现好的，上次巨额的干预效果已经在市场中消耗殆尽，而在全球经济风险大升的今天，干预成本更是不菲，日本央行应该审时度势，恐怕干预不成功的可能性升高。美元兑日圆自8月8日从804高位附近回落至78关口以下，之后便一直困在76-78区间震荡，干预的声音阻止了进一步的下挫。日圆不像欧元，是需求货币而不是投机货币，因此从未来的需求看，日圆的升值可能更有利于日本的能源缺口。目前美元兑日圆没有能力再度上试80心理关口，这在技术上也是合理的，这一代是历史低点，岂有轻易突破的道理？目前美元兑日圆在反弹到78关口之前已遇强大阻力，后市的突破是市场关注的焦点，总不能长期在这个区间，这是不寻常的走势，按照美元走强的特点本来应该顺利向上作出重大突破，但这种事目前看来渐行渐远，原因是一来瑞士央行入市干预瑞郎的强势，所以市场担心日本央行也会步瑞士央行后尘，投机者早把日圆买盘抛掉，根本没有沽出压力，结果美元兑日圆汇率继续震荡横行，其二全球市场避险情绪因欧债危机而愈演愈烈，美元、日圆都是避险货币并受追捧，尤其是黄金的下跌使得日圆更为亮丽。一般来说美元兑日圆的窄幅区间震荡是风暴来临的前夕，由于日圆与美元同样具备避险货币的功能，也同为几乎零利率货币，利差交易中投资者胆小平仓也对日圆有利，因此日圆汇价可能将会像近期美元的走势一样明显转为单边强势，届时美元兑日圆向下将作出重大突破而再创历史新低。市场上不少人坚信日本央行一定会再入市干预日圆强势，不过直到今天日本央行一直按兵不动，因为它们知道一旦干预将给市场一个无私的投机，也很可能是单边趋势的起点，不仅不能取得干预效果，甚至把日圆推升为世界最值钱的货币，美元兑日圆将随后失守75关口，直接跌向70大关，令世界侧目。分析师：宋德才